经历了连续三日阴跌之后，铝价 1905 合约在 13500 元/吨附近获得支撑出现企稳迹象，从增值税下调事件之后，我们观察有色金属 4、5 月合约价差在收窄，8 日收盘价差已收窄至 110 元/吨，而根据我们此前测算，4、5 月合约因增值税导致的理论价差在 350 元/吨左右，一定程度上仍有正向套利的机会，但由于新规时间未能确定，所以价差没有充分体现，建议投资者持续关注，待增值税日期确定之后可以把握确定套利机会；因我们相对看好三月铝价表现，所以较关注后期低多机会，可参考 13400-13500 元/吨区间尝试低多介入，设好止损。风险点依旧在于氧化铝等原材料价格出现大幅下行。
