上周沪铝先抑后扬，先抑主要是受到国内通胀数据下降带来的通缩担忧压制，后扬则主要受到国内3月出口数据亮眼及美国通胀环比走弱且就业紧张缓解带来加息压力减弱的推动。宏观面，海外方面，美国上周初请失业金人数为23.9万人，为三周来首次上升，且创下22年11月以来新高，预期23.2万人，前值22.8万人。美国3月PPI同比升2.7%，低于预期的3%，连续第九个月放缓，创逾两年来最小涨幅，前值上修为4.9%。美国通胀下降及失业数据上升强化了市场对于联储即将停止加息并在年内降息的预期，推动美元指数下行。国内方面，3月我国进出口超预期反弹，其中3月份以美元计价出口同比增长14.8%，预估为-7.1%，前值-1.3%; 进口同比-1.4%，同样超出市场预期。海内外利多共振，推动商品反弹。本周关注一季度国内GDP数据。供应端，根据ALD调研了解，云南省自2023年4月7日启动450万千瓦的负荷管理，要求至4月10日执行到位，预计再次压减负荷约50万千瓦。本次压减负荷主要涉及铅锌、化肥、钢铁等行业。铝企暂未收到压减负荷的通知。目前云南主要水库的水位较同期处于偏枯水平，在6月份雨季来临之前，电力供应紧张的问题
