铝市场基本面上供应端小幅修复，下游消费逐步好转，社会库存维持去化，基本面上支撑良好，短期铝价建议观望为主，关注宏观情绪对价格的干扰。
市场分析
铝方面：本周沪铝价格先抑后扬，前期下跌主因国内经济数据回落且下游加工企业需求不佳，后期回升主要由于云南水电不足，市场对供应的再度产生担忧。截至4月14日当周，伦铝价格+2.14%至2390.0 美元/吨，沪铝主力较此前一周+0.19%至18725.0 元/吨。 LME铝现货升贴水(0-3)由上周的-41.25美元/吨变动至-24.74美元/吨。供应方面，云南维持前期减产运行状态，四川、广西地区继续复产前期减产产能，运行产能小幅上修。需求方面，铝板带、铝箔及建筑型材板块表现相对较好，铝合金下游订单较为不足。库存方面，根据SMM，截至4月14日，国内电解铝社会库存96.6万吨，较上周库存-7.20 万吨。LME铝库存较上周+13850吨至530650吨。
氧化铝方面：截至4月13日，据百川统计，中国氧化铝建成产能为10170万吨，开工产能为8340万吨，开工率为82.01%。中国国产氧化铝价格继续下行走势，国产氧化铝均价为2895元/吨，较上周同期下降约6元/吨，跌幅为0.21%。供应方面，仅河南地区开工小幅上涨，其他地区生产企业多稳定生产，市场现货成交以及流通量均较为有限。氧化铝市场供应偏过剩，预计短期内氧化铝价格弱势运行。
策略
单边：中性。套利：中性。
风险
1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、国内供应大幅回升。
2023年第16周华泰期货铝周报
