随着LME和美国分别提出了对俄罗斯金属制裁的可能性后，海内外铝价大幅波动。与以往不同的是，此次制裁并未立即实施，而是采取了声明的方式给予缓冲期，这也为我们分析制裁实施后的可能冲击提供了时间。我们将会从制裁文件本身，欧洲生产情况以及制裁实施后对欧洲市场的影响三个方面进行分析，并在此基础上给出结论。
在LME给出的三种可能解决方案中，前两种方案尽管提出，但在文件中详细说明了前两种方案实施的困难以及对LME的坏处。文件中表明了LME对于第三种方案：彻底禁止的倾向性以及可能的实施方案。同时LME也表明了在10月28日前，LME将会持续征求各会员单位意见并作出最终决定，以上三种方案均存在可能性。
与之前制裁时相比，LME俄罗斯铝金属仓单占比较之前已经有了较大幅度的下降，但需要注意的是，LME注册仓单仅占欧美对俄铝实际需求的极小部分，在LME的文件中也有过说明，此次制裁更多考虑的是在欧美对于俄罗斯进行制裁后导致俄罗斯金属大量涌入LME仓库形成“僵尸”库存，继而导致LME对商品定价效果的偏差。
随着进入冬季后海外天然气价格高涨，欧洲存在进一步减产的预期，对此我们需要对欧洲地区实际生产成本进行测算。根据欧洲(除俄罗斯)第一大电解铝生产商Hydro的公司年报，在电解铝生产流程上，欧洲电解铝厂与国内并无区别。因此在进行成本判断时，基本可以采取与国内相同的判断方式，只是需要根据当地生产资料成本情况进行调整。
爱柯迪2022年前三季度预计净利3.9亿-4.2亿同比增加40%-51% 国内新能源汽车客户收入增长
爱柯迪发布2022年前三季度业绩预告：预计2022年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为39,000.00万元到42,000.00万元，较上年同期增加11,111.71万元到14,111.71万元，同比增长39.84%到50.60%。公告显示，业绩预告期间为2022年1月1日至2022年9月30日，预计2022年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为38,000.00万元到41,000.00万元，较上年同期增加16,040.74万元到19,040.74万元，同比增长73.05%到86.71%。公司坚定“新能源汽车+智能驾驶”的产品定位，“新能源汽车+智能驾驶”业务增长强劲，国内新能源汽车客户收入规模快速增长。报告期内，公司不断产品结构，新项目增长强劲，单车价值量持续提升；基本实现新能源汽车三电系统、智能驾驶/ADAS影像系统、热管理系统用铝合金精密压铸件产品全覆盖，汽车结构件项目取得重要突破。公司致力“打造隐形，铸就企业”。长期坚持艰苦奋斗，苦练内功，叠加国际海运费回落明显，美元回升等外部因素好转，经营质量得以改善。爱柯迪主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统，新能源汽车三电系统、汽车结构件、汽车视觉系统等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件。
嵘泰股份2022年前三季度净利9087.32万同比增长15.32% 产销量增加
嵘泰股份发布2022年三季度报告，公告显示，2022年前三季度营业收入为1,055,600,060.67元，比上年同期增长28.87%；归属于上市公司股东的净利润为90,873,193.53元，比上年同期增长15.32%。报告期内经营活动产生的现金流量净额为58,323,506.46元，总资产3,448,958,686.34元。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少49.58%；主要系公司产销量增加而形成存货及应收账款增加所致。总资产比上年同期增长59.14%，主要系本报告期内发行可转换债券和收购河北力准机械制造有限公司导致资产增加。嵘泰股份主要从事铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，主要产品包括汽车转向系统、新能源汽车三电系统、汽车传动系统、汽车车身结构件等适应汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸件。
距上次铝土矿价格明显变动已过去一个多月之久，相较于持续下跌的氧化铝，矿石表现十分坚挺，并且近期无论是国产矿还是进口矿价格依然没有明显波动趋势。
从供应面上看，国产矿方面，以北方主产地山西、河南为例，当前国产矿整体开采开工率处于低位，尤其中小矿山，整体供应形势紧张。因十月北京大会，地方安环政策收紧明显，山西地区部分中小矿山进入十月后，为保安环指标达标，进行阶段性停产。据爱择调研，部分氧化铝自备矿也受影响，如柳林森泽自备矿当前处于停产中，待北京重要会议结束后再恢复生产。河南地区地方政府为保生产安全，近几个月对于爆破工具，如炸药等管控严厉，矿石生产受限情况严重。前期已经关停的矿山也未有恢复消息，供应情况难言乐观。
进口矿方面，整体报价依然居高。四季度澳矿报价区间小幅上调，近期印尼长单矿仍可维持正常到港，CIF于70-72美元/吨。上周因山西孝义地区疫情影响严重，河北港口外矿入晋受阻，但未能对价格造成影响。目前因美元汇率已突破7.2，折算价格相比前期有所增加，下游畏高心态逐渐凸显。
从需求面上看，近期下游氧化铝不断承压。自九月中旬起价格持续下跌，各项原料如液碱、煤炭、天然气均在上涨，氧化铝亏损面积不断扩大，但尚未有大面积减产出现。且四季度新投产能基本可如预期释放，国内氧化铝供应过剩局面难有改观。当前氧化铝企业生产所用矿石大部分为前期库存，价格也未有当前之高，但迫于当前成本压力，为减小后期采购成本，个别企业有意压低收矿价格，但由于供应紧缺，矿商并不买账，使得矿价始终于高位区间运行。
据外电10月20日消息，国际铝业协会( IAI )周四公布额数据显示，全球9月原铝产同化增加4.28%，至570.2万吨。IAI称，9月中国原铝产量预估为339.8万吨。
近日，山西省生态环境厅生态环境执法局发布《关于进一步强化秋冬季空气质量保障执法监管工作措施的通知》。根据《通知》要求，山西氧化铝行业企业属于重点监管单位，且行业企业辐射多个重点产业集群区，此次监管实施对该省企业生产提出更高要求。参考去年监管及目前政策要求来看，在监管期间，山西氧化铝企业将执行差异化减排措施。据数据统计，截止到2022年10月中旬，山西氧化铝建成产能达到2595万吨，产能利用率为66%左右，超七成企业已经处于减停产状态，30%以上的产能尚在停产中，区域整体运行并不高，可再减产比例较为有限。
美东时间周三下午，美国大铝生产商美国铝业首席执行官罗伊·哈维（Roy Harvey）要求美国及其盟友采取“紧急行动”制裁俄罗斯金属。美国铝业公司之所以做出这一表态，很可能与其今年第三季度财报意外亏损有关。美国铝业鼓动美国制裁俄罗斯铝一周前，美媒曾报道称 ，拜登政府正在考虑禁止进口俄罗斯铝，作为对近期俄乌局势升级的回应。知情人士透露，白宫正在考虑三种选择：一是禁止俄罗斯铝，二是将关税提高到惩罚性水平，三是制裁俄罗斯铝业联合公司（Rusal）美东时间周三，罗伊·哈维表示，该公司支持制裁，并认为“直觉上”美国不应该再进口俄罗斯金属。其实在上周，已有报道称美国铝业正游说白宫禁止进口俄罗斯铝。而美国铝业CEO之所以强力鼓动制裁俄罗斯铝，很可能与其公司今年盈利能力不佳、寻求减少来自俄罗斯的竞争有关。美东时间周三，美国铝业正好公布了令人意外的季度亏损。财报显示，美国铝业Q3营收28.5亿美元，同比降低8.4%，不及市场预期的29.7亿美元；净亏损7.46亿美元，上年同期净利润为3.37亿美元。在公布这一令人失望的财报后，公司股价盘后下跌8.9%。年初至今，公司股价已累计下跌超36%。美铝抱怨俄铝削弱了北美生产商竞争能力今年以来，一系列的因素共同削弱了铝业公司的盈利能力：由于全球通货膨胀加剧、能源成本飙升以及经济前景走软，铝金属价格已经下跌了逾20%。除美国铝业以外，此外，力拓首席执行官Jakob Stausholm近也表示，随着俄罗斯铝不受限制地流入美国，北美生产商的竞争力遭到了削弱。美国铝业CEO哈维在周三也表达了类似观点："俄罗斯企业继续生产和销售金属，而北美和欧洲生产商则因铝价下跌、能源成本飙升和供应链问题而减少熔炼厂（产能）。因此，我们认为美国及其盟友有必要采取紧急行动。”哈维声称，尽管市场参与者有办法绕过任何制裁，但制裁是阻止“欺骗”的佳方式。哈维说，“这是简单的解决办法，能够试着给这个市场带来一点敏感性，并试着建立制裁制度，以确保我们也能确保没有欺骗。”
鑫铂股份（003038.SZ）10月8日发布的投资者关系记录表显示，公司全资子公司计划投入再生铝的相关产能，该项目已经天长市发改委备案完成，目前正在环评审批中。此外，公司目前有约5%的产能主要用于汽车轻量化方向，预计到年底公司的光伏铝部件产能规模将达到30万吨。 鑫铂股份主要产品分为工业铝型材、工业铝部件及建筑铝型材三大类，其中工业铝部件是在工业铝型材的基础上采取进一步的精加工工艺形成的部件级产品。公司产品均采用挤压工艺（挤压工艺环节为公司产品的第一道也是最基础的工艺环节）。
调研活动内容显示，公司将在光伏铝边框市场和新能源汽车铝部件进行扩产，同时进军再生铝行业。 公司称，随着2022年5月底非公开发行募集的资金到位，鑫铂股份年产10万吨光伏铝部件项目建设进度加快，部分生产线已陆续开始试生产，预计到年底公司的产能规模将达到30万吨。
公司目前有约5%的产能主要用于汽车轻量化方向，公司以铝型材产业链的延伸与产品附加值提升为出发点，规划了年产10万吨新能源汽车铝部件项目，该项目目前已经完成设计规划和发改委的备案，土地在招拍挂的过程中，计划分2期建设，一期项目产能约5万吨，预计量产时间2023年下半年。主要产品方向以电池托盘、前后保险杠等新能源汽车铝部件为主，主要服务于安徽区域的新能源汽车整车厂商。 此外，公司全资子公司安徽鑫铂铝材有限公司计划投入再生铝的相关产能，该项目已经天长市发改委备案完成，目前正在环评审批中，项目规划产能约为10万吨，分两期投产，分别为2022年12月底和2023年6月份。
鑫铂股份称，目前公司资产负债率属于较优水平，公司处于持续扩产过程中，适当进行银行融资，有助于提高资金使用效率。后续将根据项目具体投资进度及规划资金需求制定适当的融资计划，包括股权和债权等多种融资方案。
10月19日，万丰奥威发布三季报，第三季度净利润2.43亿元，同比增长9772.23%；前三季度净利润5.94亿元，同比增长152.12%。汇率变动对现金及现金等价物的影响比去年同期增加6508.49万元，增长372.97%，主要系本期汇率变动所致。
近一周来伦敦金属交易所（LME）铝库存连续大增，成为短期外盘铝价的一大压力。10月19日 ，伦铝库存再度激增逾8万吨，总库存回升至56万吨上方。伦铝库存连续增加叠加宏观面美联储连续大幅加息对抗通胀，铝价低迷态势短期或难以改变。初略统计，伦铝库存自10月12日单日增超1万吨以来，截至19日已经连续六个交易日日增幅在万吨以上，累计增幅超23万吨。其中库存的主要增量来自于巴生仓库。上海有色网（SMM）点评指出，近期铝价走势影响受伦铝库存大增影响较大，仅五个交易日，库存累计增量超过15万吨，增至近五个月新高，铝价走势受到抑制。国投安信期货也认为，LME库存连续大增令伦铝维持弱势，市场等待交易所对俄罗斯金属讨论结果，海外存在炒作预期。伦库存连续大增，或也与贸易商交仓行为有关。有外媒报道称，嘉能可据悉向伦敦金属交易所韩国仓库交付大量原产于俄罗斯的铝。且从历史数据看，尽管近几个交易日伦铝库存连增，但库存总水平依然处在近三年的低位。世界金属统计局（WBMS）周三（19日）公布的最新数据显示，2022年1-8月全球原铝市场供应短缺79.7万吨。近一年来，铝市场供应扰动不断。去年末欧洲冶炼厂停减产刺激铝价大幅走高，近日有关美国考虑制裁俄罗斯铝产品的消息更是刺激伦铝盘中大涨超7%。不过，在需求表现疲弱的拖累下，自3月7日以来，伦铝便震荡走弱，迄今最大跌幅近2000美元/吨；而近期伦铝的拉涨也基本夭折。图为近一年三个月期铝价格走势图为近一年三个月期铝价格走势世界金属统计局的数据显示，尽管今年前8个月全球原铝产量同比下降1.2万吨，但同期全球原铝需求量则较2021年同期减少了34.9万吨。此背景下，机构对短期铝价态度谨慎。国投安信期货表示，铝市受到国内外供给受限的支撑，且当前库存处于近年来最低水平。但宏观方向偏空，消费仍是拖累，短期沪铝继续以近三个月以来的运行平台内震荡对待。华泰期货综合分析认为，海内外铝市供应端干扰较多，但当前美元流动性冲击及全球终端需求趋弱的预期加强仍是市场的担忧点，短期建议观望为主。SMM也指出，海外LME铝库存持续增长及欧洲天然气等能源价格下滑导致伦铝承压下行，拖累沪铝。综合来看，海内外供应端干扰较多，但中长期全球需求预期悲观、多空博弈铝价短期或难突破震荡格局。
WBMS：2022年1-8月全球原铝市场供应短缺79.7万吨
外媒10月19日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的最新数据显示：2022年1-8月全球原铝市场供应短缺79.7万吨，2021年全年为供应短缺160.3万吨。
2022年1-8月，全球原铝需求为4,599万吨，较上年同期减少34.9万吨。
截至8月底，可报告的库存总量较2021年12月底的水平低59.8万吨。
截至8月末，LME总库存为63.3万吨，截至2021年底为121.34万吨。上海期交所库存在8月份上升，但截至8月底库存较2021年底仍低11.9万吨。
10月18日，神火股份在电话会议中表示，新疆的煤炭供应形式仍较宽松。目前公司有 855 万吨煤炭产能，无烟煤和贫瘦煤能保持在 70% 至 80% 的精煤率。公司表示，虽然新疆煤炭成本价格低，但疆煤外运量非常有限，一年为 4000 万吨左右，与每年核增产量基本能匹配，所以供需格局不会发生根本性变化。铝箔方面，神隆宝鼎与上海铝箔 14 万吨已在实施建设，二期项目争取明年下半年投产。在云南限制产能的情况下，公司 Q4 的产量可以实现 18-19 万吨，目前仍无其他电力补充的方法，丰水期与枯水期均为不可抗力因素。煤炭业务方面，公司有 855 万吨产能，其中 450 万吨贫瘦煤在许昌、 345 万吨无烟煤在永城、 60 万吨动力煤在新密。无烟煤和贫瘦煤能保持在 70%-80% 的精煤率，根据煤层的不同地质情况有所差异。永城全年 300-310 万吨，许昌也是 300 万吨左右。其中 75% 左右是精煤，按照目前 2200-2300 的精煤价格，剩下 25% 是次煤、煤泥等副产品，基本上 100 元或几十元供给内部电厂使用。新密的 60 万吨动力煤基本上按市场价走，大概在 700 多元。主要靠 600 万吨无烟煤和贫瘦煤对公司煤炭板块的利润做贡献，公司煤炭产品综合成本基本上在 750 左右。公司从 7 月份开始缴纳企业所得税，对归母利润大概有 7000 万左右的影响。电解铝业务方面，公司新疆煤电的经营状况稳定，基本上每季度 20 万吨的产量，保持稳定。云南神火 Q3 的生产成本处于全年低，用电价格为 0.33-0.34 元/kwh，与新疆成本接近。上半年的单吨利润基本在 3600 元，同样在铝价下滑的条件下，Q3 单吨利润为 2600 元。公司认为目前电解铝进入供需双弱的格局，预计铝价还能保持在 18000 元以上的水平。有投资者问及后续行业格局，公司认为，产能迁移很有可能发生，但大的产业政策没有发生变化，还是严格控制 4500 万吨。后面情况公司也会持续跟踪观察。铝加工业务方面，公司在加快项目建设进度，包括神隆宝鼎二期争取到明年下半年尽快投产、占领市场。目前市场上新投的项目非常多，但是产量释放应该至少在一年半以后。神隆宝鼎 60% 至 70% 的产能都出口至国外，第三季度比第二季度有所下滑，但比一季度要好。主要影响出口的是国内外的价差问题。Q2 国内外有接近 2000 元的价差，所以出口更有利，现在价差缩小后，单吨盈利能力有所下降。Q2 在 4000 元以上，Q3 在 3500 元左右。目前神隆宝鼎与上海铝箔 14 万吨已在实施建设，神隆宝鼎的二期项目有大约不到 10 亿的体量，明年下半年就会投产。从加工费来看，由于市场下游需求集中，大的电池厂家处于垄断地位，相对强势，所以加工费上涨的难度比较大。合同的结算要求也比较苛刻，因此公司没有大批量的转产。但随着电池箔的需求量增加，加工费也存在上涨的空间。公司表示现在基本上已没有可计提减值的资产。通过前几年河南铝产业的转移，公司永城铝厂和沁澳铝厂的减值都已经基本提足。根据经营情况，公司对电厂也计提了部分减值，包括小煤矿的关闭带来减值基本上已经提足，下一步计提的是盈利能力比较弱的单位，但不太会有大的减值。今年 1 到 9 月份，公司有息负债被压减掉 66 个亿，现在的整体有息负债还有 150 多个亿。公司财务费用也大大缩减，截至三季报财务费用大概是 5 亿，全年应该控制到 7 亿以内。公司将是结合商丘电池箔项目和铝加工项目建设，通过自身盈利及净现金流的流入，争取把负债率降到 50% 左右、年财务费用 5 亿以内。关于用电价格，神火股份表示，影响新疆用电价格的大因素是煤炭价格，新疆 160 元左右的用煤成本在行业内非常具有优势。公司去新疆投资时配给 10 亿吨的煤炭资源还没有积极推进开发建设，侧面反映出目前新疆的煤炭供应形式仍较宽松。新疆大的问题是物流运输问题，疆煤外运量非常有限，从物流能力和物流成本各方面测算也不是很划算。疆煤外运的量一年为 4000 万吨左右，与每年核增产量基本能匹配，所以供需格局不会发生根本性变化。而云南的用电价格是根据昆明的电力交易中心每月公布的服务基准价，加上政府性基金、输配电价、基本电费构成了公司的实际用电价格，公司电力成本也是根据每个月实际价格进行核算。在云南限制产能的情况下，公司 Q4 的产量可以实现 18-19 万吨，相比 Q3 大概有 3、4 万吨产能受到影响，下一步的影响取决于电网的调度情况，公司也会及时调整安排，有序组织生产。由于设备关停对固定成本的摊销会产生不利影响，以及能耗方面都会影响成本。按照现有生产条件与市场价格，预计四季度能保持利润 1500 元/吨以上。云南的水电占到 70%以上，由于丰水期和枯水期的客观存在，短期内应该电力情况很难发生根本性改变。
今日伦铝价格表现持续疲弱，主因近期LME铝库存每日累增。进入本周以来交仓幅度进一步增长，单日交仓幅度最高达到8.12万吨。自此轮交仓开始至今，仅仅6个工作日内，LME总库存增长了23.68万吨达到56.26万吨，增幅达到72.68%。
10月18日，位于桂黔（田林）经济产业园区的广西信兰金属科技有限公司的生产车间内，年产20万吨铝材深加工项目一期工程全线贯通，机器轰鸣运转，生产线上银光锃亮的铝棒延展、分割成型，随着批产品成功下线，标志田林县亿元铝下游企业正式投产。据了解，该项目总投资2亿元，占地面积约65亩，主要生产铝棒、建筑铝模板、大截面铝型材、工业铝型材等铝合金原材料产品，达产后可实现年产值35亿元，并可有效解决当地300人就业问题，有效助推乡村振兴建设。近年来，田林县坚持把新型生态铝产业作为县域经济发展的强大引擎，紧扣百亿园区建设，依托吉利百矿集团田林铝业丰富的电解铝资源，成功引进了广西信兰金属科技有限公司年产20万吨铝材深加工项目。自2022年2月21日项目启动建设以来，田林县认真贯彻落实全国经济稳住经济大盘部署，牢固树立“项目为王”理念，强化亩均效益思维，优服务、快协调、强保障，为企业办理项目审批、政策咨询等服务事项，实现统一受理、并联审批、实时流转、跟踪督办，协调解决项目推进过程中审核备案、规划选址、土地预审、环评、能评、施工许可等前期报批报建问题，全力促进项目早建设、快投产。????该项目的投产，是田林县工业经济结构调整和产业延伸发展的重大突破，也是我县落实百色“铝二次创业”战略的重要成果，将有效推动桂黔（田林）经济产业园区打造新型生态铝产业集群发展，助推田林县域经济高质量发展。
2022年9月中国有色金属产业景气指数为25.7 与上月持平
2022年9月中国中国铝冶炼产业景气指数为42.1，较上月下降3.0个点
新疆众和：预计2022年前三季度盈利12.30亿至12.70亿 净利润同比增长108.47%至115.25%
10月17日，A股上市公司新疆众和（600888）（600888）发布前三季度业绩预告，公司预计2022年1-9月业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为12.30亿-12.70亿，净利润同比增长108.47%至115.25%
公司基于以下原因作出上述预测：（一）主营业务影响2022年前三季度，公司“能源—（一次）高纯铝—高纯铝/合金产品—电子铝箔—电极箔”电子新材料循环经济产业链优势凸显，在上游能源端，公司参股公司新疆天池能源有限责任公司（主要从事煤炭开采和销售业务）净利润增长，公司投资收益增加；在下游材料端，公司铝电子新材料及铝合金、铝制品等产品价格较去年同期有所上涨，产品毛利率较去年同期有所增长。
公司所属行业为工业金属。
新疆众和股份有限公司主要从事高纯铝、电子铝箔和电极箔等电子元器件原料的生产、销售，以及铝及铝制品（高性能铝合金产品）的生产、销售：高纯铝主要应用于电子铝箔、电子导针导线、高纯氧化铝粉、航空铝合金、靶材等电子、航空航天、集成电路等领域；电子铝箔主要用于电极箔生产，电极箔主要用于铝电解电容器的生产；高性能铝合金主要用于电子消费品、节能导线、汽车发动机、汽车装饰、建筑装饰等电子、电力、交通、建筑相关领域。
外媒10月19日消息：消息人士周二表示，嘉能可（Glencore）已向伦敦金属交易所在韩国光阳的注册仓库交付了大量俄罗斯铝公司（Rusal）生产的铝。
随着2022年合同到期，西方买家不情愿买入2023年交货的俄罗斯铝，这可能凸显俄罗斯铝业公司面临的困境，不得不将更多金属运往LME交割仓库。由于担心制裁，一些西方铝买家和最终用户不希望在其产品中使用俄铝产品，而进入LME交割仓库就成为最后选择。
2020年4月，俄罗斯铝业同意签订长期合同，向在伦敦上市的嘉能可公司提供690万吨铝。其中344,760吨定义2020年交付，2021年至2024年期间每年交付约160万吨。
上周有消息称拜登政府正在权衡限制俄罗斯铝进口，引发了上周三铝价飙升超过7%，因为人们担心重现2018年俄铝遭美国制裁后，LME铝价几天内大涨30%的情景。
经近两日集中调研了解，受制于亏损严重，多家企业表示有减产计划，亏损严重区域主要在晋豫，晋豫亏损的根源在于矿石，或者因生产工艺较为陈旧和规模较小，或者因矿石选择较为单一，或者因增量应用的进口矿石现货价格过高。本轮氧化铝市场的调整必然需要规模性的可持续减产，而仅仅依靠中小型单体氧化铝减产规模显然不够，大型集团化企业的部分高成本产能的逐渐停产是具备风向标特性的关注点。阿拉丁（ALD）近日了解，包括一些大型集团性企业分布在晋豫两地的部分产能有停产计划，但并未公开确认，各方均在关注市场走向和其它企业的生存状况。目前调研了解，吕梁、郑州、运城、晋中和重庆等地氧化铝企业有部分产能（20天内可确认约240万吨）已经和可能出现中长期的停料关停，而绝大多数氧化铝企业只表示亏损严重计划停产，或者通过检修和政策性停产而出现10天左右周期内的压产。放眼近两个月，实际市场已经出现近380万吨的氧化铝产能中长周期停料关停，但无奈也有150万吨以上的产能新投和复产，加之年底之前仍有至少200万吨产能生产线计划投入运行，当前的氧化铝市场价格走向，既基于已经发生和正在发生的，也基于将要发生的，因此之前出现规模的相对减产，与当前和后期即将投入运行的产能总体基本抵消，加之进口氧化铝仍有相对增加预期，从供需量来看，市场仍难以马上出现现货流动性的活跃和变动。实际从后期平衡来看，市场并不需要多么庞大的产能运行下降，但需要紧平衡或者现货供应紧张来调动市场现货的流动性和参与积极性。不考虑其它变量（氧化铝需求异动、突发事件和政策等）的量化预测来看，相对再度减产200万吨左右（100天内累计减产550万吨以上），尤其是大型集团化企业的减产计划和态度更能代表供应端的态度，是后市更值得关注的指标。
福耀（通辽）精铝有限责任公司条挤压铝型材生产线建设已完成并投产
福耀（通辽）精铝挤压车间于2021年6月份开始建设，条挤压铝型材生产线于2022年4月完成安装，7月25日开始试机，8月份试生产，9月份投入生产使用，现条挤压铝型材生产线建设已完成并投入生产。福耀（通辽）精铝有限责任公司主要生产汽车铝合金型材及工业挤压型材，产出产品具有技术含量高、附加值高等特点，可以生产断面形状非常复杂的实心和空心型材。包括工业铝材、民用铝材以及汽车零部件铝材。
10月14日上午，新能源汽车铝制零部件项目在寿蜀现代产业园签约。县畜牧兽医服务中心主任王君环，寿蜀现代产业园经济发展局局长朱焱峰，安徽聚鑫铝业有限公司法人秦国磊及有关负责同志出席签约仪式。新能源汽车铝制零部件项目在寿县蜀山现代产业园，项目总投资1.1亿元，主要生产新能源汽车铝制零部件，该项目建成后年产值达3亿元，年入库税收300万元以上。
万顺新材10月17日公告称，证监会同意万顺新材向特定对象发行股票的注册申请，本次向35名特定对象发行股票募集资金总额不超过159260.00万元(含本数)，本次向特定对象发行股票募集资金总额在扣除发行费用后，募集资金净额将全部用于年产10万吨动力及储能电池箔项目、补充流动资金。公告提到，目前，公司现有电池铝箔产能为4万吨/年，正在建设的产能为3.2万吨/年，公司本次发行股票募集资金投资项目建成后，将新增10万吨电池铝箔的产能，电池铝箔产能合计将达到17.2万吨/年。本次募投项目投产后，电池铝箔的产能规模为17.2万吨。
北特科技拟向天津铝合金增资9200万元 开拓汽车零部件铝锻市场
北特科技公告，公司拟向全资子公司天津北特铝合金精密制造有限公司(“天津铝合金”)以现金方式增资人民币9200万元，本次增资完成后，天津铝合金的注册资本从5000万元增至1.42亿元。据悉，天津铝合金主要业务为汽车零部件铝合金精密制造、加工及销售，对公司在汽车零部件铝锻市场方面具有重要意义。北特科技公告，公司拟向全资子公司天津北特铝合金精密制造有限公司(“天津铝合金”)以现金方式增资人民币9200万元，本次增资完成后，天津铝合金的注册资本从5000万元增至1.42亿元。据悉，天津铝合金主要业务为汽车零部件铝合金精密制造、加工及销售，对公司在汽车零部件铝锻市场方面具有重要意义。
前言：8月份以来，沪铝的价格主要是呈现宽幅震荡的走势，期间虽然有川渝两地电解铝企业因电力原因停产以及云南地区因来水不足导致电解铝企业出现小幅的减产等供给端的利好，但是价格依旧维持在震荡区间，最高触及19100上方。目前海外持续减产，且随着能源价格不断攀升，海外还有进一步减产的可能性，同时国内西南地区因来水不足，四川、云南地区也有一部分产能减产，但是国内电解铝月度产量持续创新高，供给的压力依旧存在，需求方面，市场依旧对房地产持悲观预期，汽车和光伏新装机带来的铝消费增量难以弥补因房地产减少的量，今年铝材出口较好，在一定程度上弥补房地产萎缩带来的需求下降。随着美联储加息周期的推进，宏观上对大宗商品形成压制，预计电解铝在宏观和基本面的博弈当中维持宽幅震荡的概率较大。
受能源价格飙升的影响，欧洲地区电解铝企业2月份以来不断发布减产公告，目前欧洲地区减产规模已达150万吨，2021年欧洲电解铝产量为750万吨，占全球电解铝产量的11.12%，2021年俄罗斯电解铝产量350万吨，去除俄罗斯的产量之后，欧洲电解铝已经减产37.5%，预计随着能源价格持续位于高位，欧洲电解铝企业生产成本难以有明显的下降，减产的规模有进一步扩大的可能，在一定程度上对LME铝的价格形成支撑。 从国内情况来看，虽然8、9月份西南地区因降雨不足的影响，一度出现了川渝两地电解铝企业全停，云南铝企也出现了一定程度的压减负荷，云铝股份9月13日发布公告称，自9月10日起，以停槽方式开展用能管理，在9月14日之前压减用电负荷10%，此次压减负荷大致影响云南电解铝产量16.8万吨。今年以来国内电解铝月度产量持续创新高，8月份国内电解铝产量为350.6万吨，日均产量为11.3万吨。预计9月份产量回落至345万吨左右，月度产量依然处于高位。电解铝产量（万吨）
9月当月，甘肃省全社会用电量118.92亿千瓦时，同比增长1.17%。1-9月，全省全社会用电量累计1106.56亿千瓦时，同比增长0.24%，增速较1-8月提高0.11个百分点。其中有色金属冶炼和压延加工业用电40.45亿千瓦时，同比增长7.42%，环比增长2.05%。其中，铝冶炼用电35.60亿千瓦时，同比增长9.09％，环比增长2.11%。
新疆众和发布2022年前三季度业绩预增公告，公司预计2022年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润12.30亿元-12.70亿元，同比增长108.47%-115.25%。公司2022年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.99亿元-12.39亿元，同比增长118.40%-125.68%。公告称，2022年前三季度，公司“能源—(一次)高纯铝—高纯铝/合金产品—电子铝箔—电极箔”电子新材料循环经济产业链优势凸显，在上游能源端，公司参股公司新疆天池能源有限责任公司(主要从事煤炭开采和销售业务)净利润增长，公司投资收益增加;在下游材料端，公司铝电子新材料及铝合金、铝制品等产品价格较去年同期有所上涨，产品毛利率较去年同期有所增长。
明泰铝业非公开发行股票申请获证监会受理 将进一步增强在铝加工领域竞争优势
10月15日，明泰铝业发布公告称，公司于10月14日收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》。中国证监会依法对公司提交的上市公司非公开发行股票行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料，决定对该行政许可申请予以受理。据明泰铝业此前发布的非公开发行股票预案（修订稿），该公司拟发行股份不超过1亿股，募集资金不超过20亿元，用于年产25万吨新能源电池材料项目，主要产品包括锂电池用铝箔、铝塑膜、电池pack包用铝及电池水冷板等。对于此次定增，明泰铝业曾在上述预案中表示：“本次募集资金投资项目将提升公司的整体装备技术水平，具有较好的效益，将有效增强公司的整体实力和抗风险能力。随着募集资金投资项目顺利实施，公司在铝加工领域竞争优势将进一步增强，盈利能力进一步提高。”“明泰铝业该募投项目所涉及产品相当部分主要应用于新能源汽车轻量化方面。”深圳方略产业咨询有限公司合伙人方中伟向《证券日报》记者表示，新能源车轻量化是目前的重要发展方向之一，一方面，铝材电池壳可呈现减重效果，新能源车电池包箱体用铝盖板需求量有望高增；另一方面，以铝热传输复合材料制造水冷板等热交换器可使汽车热交换系统减重40%。未来随着新能源汽车销量的高速增长叠加轻量化趋势的持续发展，公司下游将呈现高景气。“鉴于募投项目产品的类型，再考虑到未来铝加工产品向、高精度、节能环保方向的发展趋势，该募投项目投产后也有助于明泰铝业优化产品结构，其产品竞争力将得到持续增强。”长城证券分析师孙志轩分析称。行业发展方面，钜大锂电数据显示，我国新能源动力锂电池级铝制品行业发展向好，其中，预计到2025年我国动力锂电池用铝箔需求量将达到50万吨，铝塑膜市场规模将达到89亿元，水冷板市场规模也将接近70亿元。不过，在产业链方面，铝制品行业上游原材料主要为铝锭。受海外能源危机及全球通货膨胀影响，铝价持续处于高位，将会对明泰铝业等中游企业产生的成本压力。中国投融资网金属行业分析师孙迈认为：“目前国内铝加工企业普遍采用‘铝锭价格+加工费’的定价模式，加工费根据产品要求、市场供求等因素由企业和客户协商确定。由于产品加工需要周期，铝锭采购日至产成品发货日的铝锭价格波动会对明泰铝业经营和业绩造成的影响。”为应对铝价上涨带来的风险，明泰铝业积极研究分析铝价的走势，采取“以销定产”的订单式销售模式、动态调整库存、适时适量的进行套期保值等方法，大限度地降低了铝价波动对公司生产经营的不利影响。
10月以来，国内新冠疫情频发，除内蒙古、新疆等电解铝主产区外，山西运城、孝义、河津等氧化铝生产区疫情形势严峻，实施静默管理，汽运停滞造成煤碱矿等原料运输受阻，工厂以消化库存维持生产运行，部分工厂压产以延长生产周期；同时氧化铝发运受阻，产品积压造成工厂资金流紧张。截至10月13日，孝义市氧化铝运行产能较9月底减少约60万吨，若静默状态持续，后续存在进一步压减产能的可能性。自9月以来，国内氧化铝价格呈下降趋势，月度降幅接近百元，国庆假期过后，价格继续下行。一方面是由于氧化铝供应增加，三季度博赛万州、河北文丰项目稳定运行，重庆、河北地区产量增幅高于均值，广西靖西天桂三期项目也于9月运行投产；另一方面是受用电紧张影响，西南地区电解铝运行产能下降，氧化铝需求收缩。随着价格的进一步下降，氧化铝企业亏损面扩大，北方以及贵州几乎全部沦陷，结合采暖季临近，预计高成本氧化铝产能减产规模将进一步增加。但当前氧化铝行业面临减产与投产并行的局面，四季度仍有440万吨/年氧化铝产能计划投产，包括河北文丰二期240万吨/年项目、鲁北海生生物二期100万吨/年项目以及广西锦鑫化工100万吨/年项目。从需求端来看，近期内蒙古、四川等地区新投和复产项目逐步推进，但产量释放相对缓慢，同时云南即将进入枯水期，用电紧张形势短期内预计难以缓解，存在减产规模继续扩大的风险，四季度电解铝日产量环比呈现下降趋势。短期来看，氧化铝价格或呈现低位震荡走势，疫情导致的汽运受限将支撑近期北方价格跌幅收窄；长期来看，氧化铝价格仍存在较大下行压力，供过于求的市场将倒逼高成本产能逐步退出，如无黑天鹅事件发生，唯有规模化的减产方能扭转当前下行趋势。撰写：安泰科 闫瑾
万顺新材公告，预计前三季度净利润1.6亿元-1.65亿元，同比增长618.41%-640.86%；今年以来铝箔下游市场需求旺盛，加上孙公司安徽中基电池铝箔产能释放，带动铝加工业务盈利能力明显提升。注：Q2净利6660.37万元，据此计算，Q3净利预计3900万元-4400万元，环比下降34%-41%。
据外媒报道，瑞士信贷经济学家预测，LME的期铝仍然处于明显的下跌通道之中，仍然倾向于认为铝价在第四季度进一步走低，将创下年内新低。下一个重要的中期支撑位于2015/2000美元，这是2020年至2022年牛市行情的78.6%回撤位，也是关键心理关口。下一个中期支撑在1945美元，然后是1725美元，然后是关键的2020年低点1455美元。如果铝价明确回到55天平均线以上，目前在2344美元，铝价有望短期内企稳，但要想更牢靠稳定下来，需要铝价突破200天平均线，目前位于2820美元，不过这不是瑞士信贷预测的基本情景。
10月16日上午，江南宏盛铝基合金新材料有限公司年产15万吨铝基合金项目在砚山县正式投产。据悉，江南宏盛铝基合金新材料(云南)有限公司注册资金为10,000万元人民币，是一家生产铝基添加剂企业，依托山东魏桥创业集团云南宏泰公司203万吨绿色铝项目。项目主要建设用于汽车、高铁、航空、军工等特种钢、铝合金材料的铝基添加剂。项目是企业结构优化和产业布局调整的战略选择，定制的全自动铝基合金生产线8条，采用创新工艺，用铝液代替铝锭为原材料，产品纯度更高，成本更低，较传统生产工艺，电耗下降70%。江南宏盛铝基合金新材料有限公司总经理 俞国洪：“今天是党的二十大胜利召开的日子，江南宏盛铝基合金新材料有限公司在砚山县委、县政府的关心下，弘扬干事创业精神，加快项目建设力度，在10个月的时间里完成了项目建设，年产15万吨铝基合金项目今天正式投产。项目达产后，预计每年可实现产值30亿元，上缴税收2亿元，解决就业200余人。我们将勇于担当，齐心协力，真抓实干，为党的二十大交上一份的答卷。”
10月14日，鑫铂股份公告，2022年前三季度，归属于上市公司股东的净利润1.26亿元-1.345亿元，比上年同期增长55%-65%。报告期内，公司有效克服了铝锭价大幅波动、国内新冠疫情多点散发和物流成本增加等不利因素，通过提高老客户的服务水平和供货质量，加大开拓新能源光伏客户的力度，订单量有所增加，经营业绩保持稳步增长。
