一、立中集团：正积极推进免热处理合金的再生化，提升再生铝使用比例
立中集团于2022年5月10日15:00-17:00召开业绩说明会，就“请问免热处理合金市场化进展如何？”，公司回复称，2022年是免热处理合金发展的元年，公司充分利用传统业务领域积累的新能源汽车客户资源，继续发挥一体压铸免热处理合金的优势，积极推动与整车厂及压铸厂的深入合作，与客户强强联合，加快材料的量产落地。同时，公司正积极推进免热处理合金的再生化，提升再生铝使用比例，持续降低成本并减少碳排放；同时加大研发力度，开发免热处理合金系列衍生产品，满足不同铸件的需求，持续提升免热处理合金的复合化性能，使公司的免热合金材料持续保持行业地位，为公司业绩增长开辟新空间。
作者：余菲菲 期货从业资格号：F3025190
进入2023年，沪铝延续自去年7月之后的震荡走势，核心波动区间为17800-19000元/吨。2月下旬，因水电供应不足，云南电解铝企业再度被要求压减产能，在去年9月基础上进一步削减70-80万吨规模。截至目前，云南地区电解铝建成产能526万吨，运行产能压缩至330万吨，减产产能超过190万吨。随着时间进入五月份，西南地区也将迎来丰水期，而围绕着云南地区电解铝产能波动的交易逻辑也在不断影响着铝市场的走势。在刚刚过去的四月份，由于对云南地区进一步减产担忧升级，沪铝增仓上行一度涨至19245元/吨，但随着预期逐步落空，铝价重返颓势。截至撰稿日，沪铝指数重回万八附近，再度触及核心波动区间下边界。
一、云南水电呈现季节性波动，电解铝产能持续受到干扰在供给侧改革、双碳以及能耗双控政策等的全面落实背景下，云南省因其丰富的水电资源逐步成为我国电解铝产能新增大省。云南水电呈现季节性波动，每年12月至次年4月是当地枯水期，该时段的发电量仅占全年总量的三分之一，一般通过“枯水期多发、丰水期少发”的方式来平抑水电波动，但由于近年省内引进大量铝、硅等高耗电产业，随着其产能不断释放，枯水期水电供应不足问题也愈加凸显。
数据显示，2022年云南省发电量为3747.94亿千瓦，同比增长9.13%；其中水力发电量3038.82亿千瓦，同比增长11.87%，占比81.08%；火力发电量459.14亿千瓦，同比增长1.54%，和2021年的452.17亿千瓦基本持平，占比12.25%。可见水电仍然是当前云南省的主要发电贡献力量，而火电和新能源贡献占比依然偏低。
Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年4月中国电解铝行业加权平均完全成本为16603元/吨，较上月下降477元/吨。与上海钢联4月铝锭现货均价18707元/吨对比，全行业盈利2104元/吨。电解铝各成本项中，氧化铝成本微降，阳极和电力成本贡献绝大部分降幅。铝价环比上升，成本下降，电解铝4月行业平均利润环比上涨811元/吨。
国家统计局数据显示，3月份，中国原煤产量为41722.5万吨，同比增长4.3%；1-3月累计产量115302.7万吨，同比增长5.5%。截至4月27日，据Mysteel全国462家动力煤矿山数据显示，全国煤矿开工率为84.1%，环比下降2.2%；其中内蒙古地区煤矿开工率为80.8%，环比下降2.8%；山西地区煤矿开工率为109.7%，环比增长1.7%；陕西地区煤矿开工率为82.6%，环比下降3.8%。主产地受雨雪天气影响，部分露天矿开工受限，局部厂矿煤棚出现塌陷，加之月末已完成生产任务的煤矿停产，煤炭整体产量有所收紧。
据Mysteel动力煤55港口周度库存数据显示，截至4月28日，全国动力煤港口库存总量为6399.1万吨，周环比增加79.9万吨。据Mysteel统计，截止5月5日全国225家电厂样本区域存煤总计3625.3万吨，日耗172.5万吨，可用天数21.0天。
据Mysteel样本数据，4月份，陕西14家样本煤矿坑口价较3月底持平或下降251元/吨，均值为环比下降76元/吨。内蒙18家样本煤矿坑口价较3月底环比持平至下降70元/吨平均下跌26元/吨。新疆两家样本煤矿坑口价环比下降60-90元/吨。港口动力煤车板价环比下降45-85元/吨，印尼矿环比涨10元/吨。
5月4日，内蒙古自治区工业和信息化厅发布《内蒙古自治区工业领域碳达峰实施方案》，提出：
“十四五”期间，全区工业领域产业结构与用能结构明显优化，非化石能源消费比重大幅提高。重点行业能源资源利用效率大幅提升，绿色低碳零碳负碳技术、装备、工艺、产品推广应用取得新进展，绿色制造体系基本完善，单位工业增加值二氧化碳排放明显下降，完成国家和自治区下达的目标任务。到2030年，全区工业领域产业结构与用能结构调整取得重大进展，重点用能行业能源资源利用效率达到国内先进水平，工业领域绿色低碳循环发展体系基本健全，如期实现工业领域碳达峰目标。
光伏装备：围绕满足光伏电站建设需求，支持现有单晶硅、多晶硅生产企业发展太阳能电池组件产品，引进电池片、光伏玻璃(面板、背板)、EVA胶膜、逆变器和风光互补设备制造项目，形成“光伏材料-电池组件-光伏电站”产业链。
增强源网荷储协调互动，加快工业园区绿色用能供给。引导企业、园区加快厂房分布式光伏、分散式风电、多元储能、高效热泵、余热余压利用、智慧能源管控等一体化系统开发运行,推进多能高效互补利用,促进就近大规模高比例消纳可再生能源。
5月9日，上海期货交易所就氧化铝期货合约和相关业务规则公开征求意见。作为电解铝上游主要原料，参与者众多，氧化铝期货的推出将提升铝产业链相关企业风险管理水平，促进产业形成公开、公正、公平的价格体系，从而提高我国氧化铝市场的价格影响力。
根据公布的氧化铝期货合约（征求意见稿），氧化铝期货的交易代码为AO，交易单位为20吨/手，报价单位为元（人民币）/吨，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%，合约月份为1—12月份，最后交易日为合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日上期所可另行调整并通知）。
业内人士纷纷表示，此次氧化铝期货合约设计较为合理，不仅贴近现货市场实际情况，而且符合期货市场运行规律。
为何要上市氧化铝期货华泰期货研究团队指出，近年来，受新冠疫情持续冲击、全球地缘政治扰动和反全球化区域割裂等诸多“黑天鹅”与“灰犀牛”因素影响，行业各界对氧化铝期货期权上市呼声极强，以期通过金融工具达到规避价格风险的目的。随着我国经济市场化和国际化程度的进一步加深，金融资产在全球实体经济乱局中价格波动加大，期货衍生品市场的价格发现和风险规避功能愈发凸显。近期，氧化铝期货酝酿上市，在促进期现结合、提升和满足实体企业多样化风险管理、帮助市场发现价格和风险管理的同时，也可以推动整个铝行业进一步健康稳定发展。
A 水电季节性波动持续影响云南电解铝产能
在供给侧结构性改革、“双碳”以及能耗双控等政策全面落实的背景下，云南省因其丰富的水电资源逐步成为我国电解铝产能新增大省。云南省水电呈现季节性波动，每年12月至次年4月是当地枯水期，该时段的发电量仅占全年总量的三分之一，一般通过“枯水期多发、丰水期少发”的方式来平抑水电波动，但由于近年省内引进大量铝、硅等高耗电产业，随着其产能不断释放，枯水期水电供应不足问题也愈加凸显。
数据显示，2022年云南省发电量为3747.94亿千瓦，同比增长9.13%。其中，水力发电量3038.82亿千瓦，同比增长11.87%，占比81.08%；火力发电量459.14亿千瓦，同比增长1.54%，与2021年的452.17亿千瓦基本持平，占比12.25%。由此可见，水电仍然是当前云南的主要发电贡献力量，而火电和新能源贡献占比依然偏低。
自2013年以来，云南省大力发展水电资源，到2022年年底，随着两大超千万千瓦装机容量水电站乌东德、白鹤滩相继完成投产发电，标志着我国长江之上全面建成世界最大清洁能源走廊，国家大型水电基地基本建成。截至2025年，云南已没有拟建或者在建的大型水电站，未来几年基本没有新增水电装机量。此外，根据《国家能源局综合司关于白鹤滩电站消纳有关意见的复函》，乌东德、白鹤滩电站枯水期在云南、四川各留存100亿千瓦时电量，其余电量按原规划方案外送东部地区消纳。根据2021年12月签订的《“十四五”云电送粤框架协议》《“十四五”云电送桂框架协议》，云南省在“十三五”送电的基础上新增乌东德电站送电，“十四五”期间计划每年向广东、广西送电1452亿千瓦时。其中，云电送粤协议计划电量1233亿千瓦时，云电送桂协议计划电量219亿千瓦时。也就是说，虽然乌东德与白鹤滩投产后二者合计每年发电量可达1000亿千瓦时，但云南省只能获得100亿千瓦时。
5月9日，上海期货交易所就氧化铝期货合约和相关业务规则公开征求意见，这意味着氧化铝期货或将进入上市品种序列。
此次征求意见稿公布的氧化铝合约交易单位为20吨/手；报价单位为元（人民币）/吨；最小变动价位为1元/吨；涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%；合约月份为1~ 12月，最低交易保证金为合约价值的5%；交割方式为实物交割；交割单位为300吨；交易代码为AO。
为何要上市氧化铝期货？
全球“黑天鹅”“灰犀牛”事件不断，有助风险管理
4月下旬以来，沪铝价格一路下行，主力2306合约从最高19275元/吨跌至目前的18200元/吨一线。截至本周二收盘，沪铝主力2306合约报收于18275元/吨。
中信建投期货有色金属研究员王贤伟认为，铝价下跌的主要原因在于外围宏观情绪走弱带来的风险偏好回落。5月，美联储如期加息25个基点，并暗示此后暂停加息，会议并没有释放今年降息的预期，海外高利率将比预期持续更长时间，这使得美国中小型银行将继续承压，同时可能引发商业地产贷款不良率提升，进而加剧美国经济衰退的风险。另外，国内经济仍呈现弱复苏状态，4月制造业PMI数据表现低于预期，但政策方面仍以稳为主，没有太多超预期的地方。在外围宏观情绪转弱、铝行业利润偏高的背景下，沪铝多头获利离场，部分上游企业选择卖出套期保值锁定利润。
从成本上来看，信达期货研究所铜铝研究员李艳婷表示，预焙阳极的价格大幅下跌，氟化铝等价格也出现下滑，铝价的成本支撑减弱。从消费端来看，铝市消费旺季不旺。铝材、铝板带等开工率低于往年同期，社会库存和交易所库存虽然在低位去库，但并不流畅，且当前铝水占比超过70%，这意味着铝锭虽然在去库，但能反映的实际需求是有限的。从供应端来看，供应并不短缺，虽然云南地区前期历经几轮减产，但山东、新疆和内蒙古的铝厂开工率分别达到100%、99.35%和95.76%，全国已投产和已复产数量合计与已减产相当。“海外宏观潜在性压力仍存，市场谨慎情绪依旧浓烈，叠加供需双弱、成本支撑减弱，铝价顺势下行。”李艳婷分析说。
“目前，沪铝市场的主要矛盾在于供应端制约明显，但需求修复不及预期，同时成本端持续回落拉低了铝价下限。”王贤伟称，截至4月底，国内铝新增产能29.2万吨，复产96万吨，减产130万吨，净减产4.8万吨。供应端增量较为有限，后续复产又存在较大不确定性，云南地区干旱问题较为严重，预计5月难以实现复产，实际复产进度视6月电力情况而定。终端消费仍呈现弱修复状态，3月各加工环节订单恢复情况较好，一度改善了市场对消费转好的预期，但4月各板块订单均出现不同程度的下滑。其中，铝板带箔、建筑型材及铝合金行业板块订单下滑较为明显，且不少企业库存有所增加，加工环节走弱使得铝锭环节库存去化持续放缓。
5月8日上午，伴随阵阵礼炮声，两台起重机同时发力，将重达45吨的挤压机按照标线落地，湖北能发集团和湖北鑫资集团共同投资建设的天为铝业工业铝型材项目首批设备进厂并顺利安装完毕，本次进驻700T挤压机、1000T棒落炉各一台。标志着铝型材项目向正式投产迈进重要的一步。
为保障项目工作顺利推进，湖北能发集团超前谋划，精准调度，房县人民政府办副主任、能投办主任向昌林同志率领铝型材项目专班人员全力以赴，做好设备进场准备工作，为首批设备落地进厂提供安全保障。
截止目前，该项目2号厂区垫方已完成90%，3号厂房已封顶70%，厂房道路硬化已完成，已完成三条生产线的安装。
“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。”湖北能发集团将继续弘扬“不等不靠求发展，无私无畏创新绩”的精神，抢抓项目进度，同心协力、开拓创新，为房县创建“绿色低碳循环发展示范县”持续发力。
5月7日上午，九为集团年产100万平方米铝合金模板项目开工仪式在孙埠工业集中区举行。宣州区委常委、副区长曹俊出席并宣布项目开工。九为集团董事长，安徽敬亭建设发展有限公司董事长以及孙埠镇党政主要负责人参加仪式。
该项目是由专注于建筑模架新材料和智能设备领域的集团化公司——九为集团投资建设。预计总投资15亿元，其中固定资产投资11.5亿元，项目建成后可达到每年生产、销售铝合金模板100万平方米的能力。项目达产后可实现年产值18亿元，年均利润总额1.83亿元，年上缴税收7625.9万元。
据悉，此次项目开工，是九为新材料落户孙埠工业集中区后，双方深化交流对接、开展务实合作的重大成果，也是孙埠镇落实区委、区政府“三个年”活动部署，开展“项目建设会战年”孙埠大会战的重要成果。下一步，孙埠镇将持续做好项目服务，全力保障九为新材料的工程建设，确保项目如期竣工投产达效。
十一、西安勘察设计院参建的广西田东锦鑫年产120万吨氧化铝项目正式投产
近日，西安勘察设计院参建的广西田东锦鑫化工有限公司年产120万吨氧化铝项目正式投产。
该项目位于广西壮族自治区百色市田东石化工业园区内，建筑面积7.46万平方米，总投资31.8亿元。西安勘察设计院承担该项目桩基工程施工，灌注桩总工程量约35000立方米，总造价约5000万元。
施工过程中，项目部克服水文地质差、交通不便、施工组织难度大等困难，不断优化施工组织方案，面对地层复杂的特性，采用了全护筒护壁施工工艺，抢工期、抓质量、保安全，圆满完成桩基施工任务，获得业主一致好评。
据悉，该项目单线产能120万吨氧化铝创国内大规模，一、二期合计预计年产氧化铝达220万吨，对广西百色生态型铝业示范基地建设，推动百色可持续发展战略目标具有重大意义。
十二、上海期货交易所就氧化铝期货合约和相关业务规则公开征求意见
5月9日消息，上海期货交易所起草了《上海期货交易所氧化铝期货合约》《上海期货交易所指定氧化铝厂库交割办法（试行）》，修订了《上海期货交易所结算细则》等6项业务规则，现向社会公开征求意见。氧化铝交易单位为20吨/手；报价单位为元（人民币）/吨；最小变动价位为1元/吨；涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%；合约月份为1~12月；交易时间为上午9:00~11:30，下午1:30~3:00和上期所规定。
中国4月未锻轧铝及铝材出口46.18万吨，3月为49.74万吨。中国4月钢材出口为793.2万吨，3月为789万吨。中国4月稀土出口4574吨，3月为4446吨。中国4月成品油出口为374.6万吨，3月为545.2万吨。
十四、广东东阳光科技控股股份有限公司与广汽零部件有限公司签订战略合作协议
5月6日，广汽零部件有限公司董事长龚翰清、总经理黄宇、副总经理黄旭盛、叶蓉燕等莅临东阳光集团总部，广东东阳光科技控股股份有限公司董事长张红伟、总经理李义涛、常务副总经理柴智、副总经理王文钧等陪同参观、座谈并签署战略合作协议。
龚翰清董事长一行参观了东阳光研发大楼和冬虫夏草展厅，对东阳光集团的产业布局和发展给予高度肯定，表示东阳光集团拥有巨大的发展潜力和强大的创新能力。
座谈期间，双方就近期的工作进展进行了交流讨论，为双方进一步合作奠定了良好的基础。双方将在贵州省遵义市桐梓县铝多金属矿资源开发项目开展合资合作的基础上，围绕新能源汽车及其核心零部件产业链，通过技术、产品、市场以及资本等方面，以现有产品导入、新产品联合开发和应用推广以及资本合作等方式全面加强合作，打造一体化的完整产业链。双方均希望以此次战略合作签约为契机，利用双方的优势强强联合，未来共同探索，作为一个团队，朝着同一个目标努力，为双方的共同发展赋能。
李义涛和黄宇分别代表广东东阳光科技控股股份有限公司和广汽零部件有限公司，签署了战略合作协议，龚翰清、黄旭盛、叶蓉燕、张红伟、柴智、王文钧等见证了签约仪式。
5月8日，在总投资6亿元的河南省景兴铝模板制造有限公司沁阳市绿色装配式建筑产业园项目开工现场，市委书记王家鹏宣布项目开工。景兴公司绿色装配式建筑产业园项目总投资6亿元，占地208亩，是省重点项目、全省第八期“三个一批”项目。项目分两期建设，主要建设厂房、拼装工地、仓库、综合办公楼以及配套设施等，总建筑面积约13.8万平方米，项目一期预计年底试生产。铝合金建筑模板是一种可周转使用300次以上、有较高的剩余价值且可再生使用的绿色建材，在绿色建筑施工中具有极其重要的地位。该项目建成投产后，年产量100万平方铝合金建筑模板，年销售收入可达3亿元，实现利润2500万元，税收2000万元。
省统计局日前发布的《一季度全省规模以上工业生产运行情况解读》数据显示，1-3月份全省电解铝产量29.8万吨，同比增长6.9%；氧化铝产量450.1万吨，同比下降7.7%。
在实现首季“开门红”后，4月份，华阳兆丰天成铝材公司进一步组织生产，铸轧带材完成约1.07万吨，比计划增产约0.06万吨；冷轧带材完成近0.6万吨，比计划增产近0.2万吨。产品销量完成近1.1万吨，比计划增加0.27万吨；主营业务收入完成约1.9亿元，比计划增收0.45亿元。
兆丰天成铝材公司为完成二季度的生产经营指标打基础，充分发挥生产调度信息平台的优势，实时发布生产计划、设备检修、衔接排布、产品营销、进度执行等情况，有效促进生产组织和计划实施的化。同时，优化生产工艺，严格过程管控，强化市场化意识，科学制定生产任务目标。
根据生产实际和产品销售情况，兆丰天成铝材公司在原有10条生产线的基础上，4月份又启动1条生产线，不断提升产能，坚持“以销定产、产后必销”的产销流程，发挥外设产品仓库的作用，扩大销售量，降低内部库存风险，创造高产空间。
围绕生产经营指标，兆丰天成铝材公司提出阶段性目标，以安全、环保为前提，以开展降本增效活动为契机，立足目标任务，全力组织生产，尤其是在保障设备正常运转与降低铸造烧损率提升产品成品率上狠下功夫。此外，该公司充分运用绩效考核的激励政策，激活内部潜能，加强销售、生产、技术、设备、供应各系统的衔接协调，将日产量任务指标逐级分解到班组、岗位，班班紧盯产量、组织分析、明确计划、落实考核，促进了生产任务的完成。
国家统计局于5月7日公布的最新数据显示：2023年4月下旬与4月中旬相比，有色金属价格涨跌不一。具体价格变化内容如下：
电解铜价格67860.8元/吨，较上期下跌1684.2元/吨，跌2.4%。
铝锭价格18758.3元/吨，较上期上涨95.4元/吨，涨0.5%。
铅锭价格15204.2元/吨，较上期上涨11.3元/吨，涨0.1%。
