核心观点之一：2022年电力紧张局面难再现，供给扰动影响、成本支撑均将弱化
电力紧张局面难以再现，产能复产预期强烈
2021年，江苏、浙江、广东用电负荷创历史新高，南方电网供电负荷不足，云南、贵州、广西等地区电解铝企业因电力问题减产产能214万吨，占全国总产能4.6%。此次电力问题的产生缘于疫情之后出口的高景气带来用电增速大幅回升，2021年1-10月全社会用电量为68254亿千瓦时，同比增长13.2%。
12月29日晚，*ST中孚发布公告称，郑州中院裁定确认*ST中孚重整计划执行完毕并终结其重整程序。
*ST中孚在公告中表示，“通过破产重整，保障了全体债权人利益，公司资产负债结构得到优化，经营状况得到改善。公司将进一步通过优化生产经营、开拓市场、控制成本费用、加强内部控制及治理结构等措施，提高整体竞争力。”
2020年12月11日，郑州中院受理了债权人对ST中孚的重整申请，如果重整失败则面临破产的风险。根据上交所上市规则，公司股票于2020年12月15日起被实施退市风险警示，股票简称由“ST中孚”改为“*ST中孚”。
三、“魏桥佳达”万吨级铝矾土运输船舶首航仪式在山东港口滨州港举行
12月30日上午，“魏桥佳达”万吨级铝矾土运输船舶首航仪式在山东港口滨州港散杂货码头5#泊位隆重举行。滨州海事局副局长吴春军，山东港口渤海湾港集团党委委员、副总经理崔铁成，天津佳达船务有限公司董事长吕向阳、山东省港口集团滨州港有限公司董事长、总经理郝刚等出席仪式。
“魏桥佳达”系列船舶为魏桥集团全程物流业务量身打造的铝土矿转运船舶。此次首航船舶为万吨级新型节能双舷侧散货船，船舶总长109.8米，宽26.8米，吃水-5.10米，航速11节。较以往千吨级“魏桥佳达”系列船型具有货舱开口大、装卸货便利、节能环保等特点。
9时30分，崔铁成下达开工卸船指令，本次特型船舶的投用，对促进天津佳达船务有限公司、山东港口滨州港、山东魏桥集团各方融合发展具有重要意义，是推进铝矾土全程物流业务的具体举措，进一步加强了港航企三方的战略合作，为滨州港散杂货业务再次画上浓墨重彩的一笔。
下一步山东港口滨州港将在渤海湾港集团的正确下， 按照“六个融合”发展方向、“强基固本、提升”工作基调，深刻践行“三个更加、三个满意”，不断基础设施、提升集疏运能力，抢抓发展机遇，助力渤海湾港集团十四五期间顺利达成“21221”宏伟目标。
12月19日，兴仁市贵州路兴碳素新材料有限公司30万吨预焙阳极碳素生产项目点火投产。
作为生产电解铝需用到的核心材料，阳极碳素是电解铝一体化项目全产业链的上游产业。该公司规划建设年产60万吨预焙阳极碳素项目分为两期，本次贯通投产的一期工程自去年10月4日开工建设，投产后产值约18亿元。二期工程计划明年开工建设。预计60万吨预焙阳极碳素生产项目投产后可以实现30亿产值，带动就业1000余人。
近年来，兴仁依托煤炭资源、地方电网、水利资源等优势，按照建链、延链、补链、强链目标，积极引进企业，发展“煤电网铝+”循环经济产业和“煤电化”一体化产业。
浙商证券发布行业研究报告称，氧化铝方面，今年成本端和供应端因素共同导致氧化铝价格出现大幅上涨。展望2022年，国内仍有多个大型氧化铝项目待投产，氧化铝的供应格局仍将维持过剩，今年9-10月份的短缺仅是暂时现象；电解铝方面，长期的供给增长窗口已关闭，2021年因能耗双控以及缺电问题导致的产量损失可能会在2022年出现恢复，氧化铝、动力煤价格上涨的峰值已过，经过短暂的亏损，目前电解铝行业平均利润回升至1406元/吨，电解铝盈利已筑底向好；铝加工方面，应用于新能源领域的铝材需求高速增长，例如新能源汽车用铝板、新能源汽车轻量化型材、光伏铝边框、铝支架等等。其中新能源汽车铝板的五年年均复合增速达到22%，并且技术门槛高、认证周期长，该行认为具有长期投资价值。
12月27日，云铝股份发布非公开发行股票上市公告书。公司此次非公开发行的价格为8.83元/股，向17名特定对象发行的股份数量约为3.4亿股，发行募集总额约为30亿元，扣除各项发行费用后，募集资金净额为29.75亿元。
公告显示，本次参与定增的公司中，中央企业乡村产业投资基金股份有限公司获配数量多，总共花费近5亿元认购；二股东中国铝业股份有限公司也斥资近3.20亿元参与定增。此外，摩根大通、巴克莱银行、国泰君安证券、银河证券等也都不同程度参与。
本次非公开发行募集资金将投入“云南文山铝业有限公司(以下简称”云铝文山“)绿色低碳水电铝材一体化项目”及“补充流动资金及偿还银行贷款项目”。
根据云铝股份在互动平台上的回复，公司在去年9月定增预案发布之后，以自筹资金的形式预先投入了云铝文山绿色铝项目，目前该项目已经建成投产。公司本次非公开发行股票项目是着眼公司长远发展和持续公司绿色铝材一体化产业链需要，进一步优化公司财务结构和发展能力，提升公司盈利能力和综合竞争能力，从而地维护广大投资者的利益。
12月29日，安徽省供销集团南部制造业基地暨辉隆股份年产10万吨铝型材项目在宣城正式竣工投产。
宣城市委书记孔晓宏，省供销社党组书记、理事会主任吴良斯，宣城市委副书记、秘书长吴爱国，省供销社党组成员、理事会副主任，省供销集团党委书记、董事长汪斌，省供销集团党委副书记、总经理李永东，省供销集团党委副书记、纪委书记、监事会主席汪本胜，宣城市副市长宁伟、王普，辉隆集团党委书记、董事长、总经理黄勇，辉隆集团党委副书记、辉隆股份董事长、总经理刘贵华等出席竣工投产仪式。宣城市经开区党工委书记、主任刘家和主持仪式。
上午8时28分，一段热闹喜庆的舞狮表演拉开了竣工投产仪式序幕。刘家和首先代表宣城市经开区对出席仪式的和嘉宾表示热烈欢迎。
刘贵华代表辉隆集团致辞。他表示，辉隆股份年产10万吨铝型材项目的竣工投产，既标志着辉隆集团实现了对宣城市委市政府及开发区的庄严承诺，又标志着省供销集团打造南部制造业基地的宏伟蓝图已经绘就，同时意味着辉铝在新材料领域翻开了崭新篇章。希望辉铝以打造制造业企业为目标，不断提升产业性、技术性、管理性，努力成为制造业的“新高地”。
到2025年，原材料工业初步形成更、效益、更优布局、更加绿色、更为的产业布局；到2035年，成为重要原材料产品的研发、生产、应用高地……工业和信息化部近日发布《“十四五”原材料工业发展规划》（以下简称《规划》），明确了原材料工业未来5年总体发展方向和未来15年远景目标。
“我国已成为名副其实的原材料工业大国。2020年，我国原材料工业增加值占规模以上工业的27.4%，生产的品类达15万余种，广泛用于国民经济和社会发展各领域。”工信部原材料工业司司长陈克龙介绍，“十三五”以来，我国原材料工业转型升级成效。钢、铜、铝、甲醇、尿素、水泥、平板玻璃等主要产品产量连续多年保持，储能材料、光伏材料、超硬材料、新型显示材料等百余种材料产量居。我国已成为材料产业体系门类的国家，产品种类丰富，钢材、铝材、光伏玻璃等材料自给率超过98%。
《规划》提出五个方面具体目标，一是供给化水平不断提高。突破一批重点战略领域关键基础材料。重点行业研发投入强度达到1.5%以上，掌握一批产业关键核心技术。
二是结构合理化水平持续改善。粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增。形成5—10家具有生态主导力和核心竞争力的产业链企业。在原材料领域形成5个以上级制造业集群。
冲切、焊接、打磨……连日来，江西（定南）轻量化汽车零部件项目生产线一派繁忙，工人正有序对直线赛车轮毂进行试生产。该项目使用航天技术搅拌摩擦焊生产超轻轮，创新实现产品“性能翻番而生产成本折半”，成功拿下美国DWS公司全部直线赛车超轻量化铝合金轮毂订单，预计首单订单量将超过2000万美元，产品将出口到美国、澳洲。
据悉，江西（定南）轻量化汽车零部件项目总投资22.8亿元，由铝车轮质量协会牵头，以广州色耐特科技有限公司为，联合协会会员共同投资建设。项目从设计、工艺、材料等各个层面入手，保障了同款式轮毂减重25%以上的水平，超轻量化的轮毂可为汽车在操控性、省油，及新能源车延长续航里程等方面提供支撑。项目投产后，可实现年产2000万只超轻量化铝合金轮毂，年产值100亿元，年纳税7亿元以上。
上周，欧洲天然气价格飙升，导致工业企业电力成本大涨，法国、德国、黑山当地铝厂相继传出减产消息，涉及十几万吨产能，引发伦铝大涨站上2800美元/吨。然而，在高额利润的驱使下，大量美国液化气LNG船只从亚洲掉头驶往欧洲，市场对天然气供应短缺的担忧在一定程度上得到缓解，价格也迅速回落。
海外减产的情况存在较大不确定性。12月22日，有市场传言罗马尼亚铝厂Alro Slatina要全停，涉及产能约27万吨，但随后被铝厂辟谣。12月27日，该铝厂官方发声，2022年或有减产计划，关停60%。结合之前的声明，Alro Slatina冶炼厂表示难以在2300-2600美元/吨的铝价水平进行生产，我们认为，当下伦铝价格已经高于这个水平，天然气价格亦有所回落，远期减产能否执行存在疑虑。此前我们在专题中也提到，欧美俄地缘政治博弈的结果决定了天然气最终的命运，各国政府或许会采取一定的政策调整。
12月28日上午9:20分，随着一根棒径达400mm、壁厚25mm、23米长的大空心圆管缓缓挤出，标志着华南地区最大、技术水准达到国内一流水平的凤铝12500T超大型挤压生产线正式投产！
据悉，该生产线为单动正向卧式铝挤压设备，最大挤压力为125 MN，具有刚性好、精度高、冲击小、固定非挤压时间短等技术特点，可生产1XXX—8XXX系铝合金型材、管材和棒材，产品最大截面达900*400 mm，管材最大外径600 mm，产品涵盖航空航天、轨道交通、能源化工等领域。
凤铝12500T超大型挤压线采用“短行程、前上料”结构形式，同传统长行程挤压线相比，机架长度减少30%、主缸行程减少50%，有效降低了生产能耗和液压冲击，工作效率得到明显提升。
12500T新挤压线的投产，标志着凤铝工业材生产再次迈上了新的台阶！除此之外，凤铝还拥有10000T、7500T、单/双动5500T、4000T、2500T、1800T等配套完善的梯级挤压装备体系，成为凤铝工业材市场开拓的绝对优势！
各市州、县市区人民政府，省直有关单位：为贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰碳中和的决策部署，有力有序推进全省能耗双控工作，坚决遏制高耗能高排放项目（以下简称“两高”项目）盲目发展，经省人民政府同意，现将《湖南省“两高”项目管理目录》（以下简称《目录》）印发给你们。后续国家对“两高”项目范围如有明确规定，按照国家规定和要求执行。各级、各有关单位要严格按照国家部署要求，提高政治站位，结合本地实际和部门职责，采取有效措施，坚决遏制“两高”项目盲目发展。各市州要对照《目录》，组织对“两高”项目进行拉网式清查，建立在建、拟建、存量“两高”项目清单，实行动态调整和台账管理。清单调整变化情况按季度分别报送省发展改革委、省工业和信息化厅、省生态环境厅，重大调整变化情况及时反馈。
“我们将重点围绕新型生态铝、新能源、林业、现代服务业、现代特色农业、大健康及文旅等产业赴粤港澳开展驻点招商，树立‘以资源换产业’的招商引资新理念。”广西百色市投资促进局副局长林杨向南方财经全媒体记者表示。
百色是广西面积大的地级市，同时也是集“老、少、边、山、库”于一体的特殊地区。据了解，山区占百色总面积的95.4%，广袤的山区孕育了农林、矿产等丰富的自然资源，但也曾令百色成为脱贫攻坚的重点地区。
产业扶贫是实现稳定脱贫的根本之策。立足本地资源禀赋，近年百色着力以芒果产业、铝产业为带动工业农业齐头并进，促进当地群众就业增收。同时，通过深化东西部协作和定点帮扶工作，对接粤港澳大湾区产业资源，持续巩固拓展脱贫攻坚成果。
粤桂协作打通“芒果之乡”全产业链
关于云南宏合新型材料有限公司192.86万吨电解铝建设项目产能置换方案公示
按照《国务院办公厅关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》和《工业和信息化部关于电解铝企业通过兼并重组等方式实施产能置换有关事项的通知》的相关要求，现将云南宏合新型材料有限公司192.86万吨电解铝建设项目产能置换方案予以公示，公示期为2021年12月24日至1月7日，欢迎社会公众进行监督。
通讯地址：云南省昆明市永安路37号省工业和信息化厅产业政策处
邮编：650011
12月26日9:16，青海省铝合金车轮智能制造项目在公司正式投产，位于公司三系列生产区的青海邦瞬新材料科技有限公司厂房前，彩旗飘飘、鞭炮齐鸣。西宁市委常委、大通县县委书记刘波，公司党委副书记、副总经理陈有财，出席投产仪式，并为刚刚下线的只铝轮毂披红挂彩。大通县常务副县长肖克忠，公司纪委书记任海军、北川工业园区管委会主任岳翔、青海邦瞬新材料科技有限公司总经理丁启民和青海分公司相关单位负责人及三十余名职工代表一起见证只铝轮毂的下线。启动仪式由公司总经理助理海永国主持。
陈有财在讲话中指出，128年前的12月26日，是一代伟人毛泽东的诞辰；34年前和27年前的今天，青海铝电解一、二系列先后投产；今天，青海省铝合金车轮智能制造项目在公司正式投产，这几个重要时刻都在12月26日这天重合，是一个良好的开始，也为实现百万件车轮项目奠定了坚实的基础。我们要严格贯彻落实习近平总书记有关发展的要求，和大通县委县政府对我们的期望，围绕铝精深加工，延伸产业链，推动地方经济发展。希望在今后的生产中做到文明生产、生产、绿色生产、生产，早日实现百万只铝轮毂项目在青海达成达标。
刘波宣布青海邦舜新材料科技有限公司铝合金车轮智能制造项目条生产线正式投产。在讲话中，刘波阐述了青海省铝合金车轮智能制造项目投产的意义，并对长期以来关心支持大通招商引资和项目建设的青海分公司表示感谢，他说项目从正式洽谈签约到如期投产，充分体现了青海分公司和邦舜科技投资铝合金车轮产业的决心，体现了企业和职工的执行力。希望青海分公司和邦舜科技能够精诚协作，尽快实现达产，同时再接再厉，推动后续生产线的早日开工建设，早日建成见效，为大通经济社会发展作出更多更大的贡献。
丁启民表示，邦舜科技公司是个进入青海省的台资企业，公司投产是融合“两岸一家亲”精神的具体体现，在今后的生产中严格落实国家“双碳”目标工作的相关要求，加速科技提升、发挥清洁能源优势，提高生产线水平，共同推动区域经济发展。
目前，沪铝期货在20000元/吨附近徘徊。而10月18日沪铝期货创出24765元/吨的历史高价，随后便一路向下，短短一个月内就下跌了逾20%。面对铝价大幅波动，分析人士表示，由于价格传导至消费环节比较困难，终端生产企业承受了价格的大幅波动风险，未来在疫情、全球货币政策等因素影响下，铝价仍面临波动风险，相关企业应做好风险管控。
10月以来，铝价大幅波动，伦铝和沪铝期货价格在10月中旬分别创下逾13年新高和历史新高，随后大幅回落。
“前期铝价大幅上涨主要原因在于供应收紧，铝日均产量持续下滑，叠加全球能源价格上涨，电力成本飙升，以及全球通胀趋势明显，部分投资者做多‘通胀交易’”，东吴期货有色金属首席分析师张华伟告诉中国证券报记者。
