供应端，国内电解铝供应压力不减，开工率上升至93%，虽然目前铝价已靠近行业平均成本，根据ALD调研情况，目前暂无电解铝企业表示因为亏损计划减产或者暂缓投复产，除广西铝企产能恢复相对缓慢外，其它项目投复产比较稳定。需求端，短期伴随铝价连续下跌，下游采购有所改善。截至2022年7月18日，SMM统计国内电解铝社会库存68.2万吨，较上周四库存下降1.5万吨，较去年同期库存下降14.8万吨。但三季度总体处于需求淡季，叠加房地产市场仍未见名下改善，后续需求好转持续性存疑。综上，短期沪铝及周边有色交易的焦点仍在于宏观面，美联储紧缩基调不变以及衰退预期对大宗商品都形成压制，另外，国内供应压力不减，叠加悲观需求预期下，铝价上方压力重重。盘面上，双顶已形成，下行趋势开启，中线目标下移至16500，但短期需警惕快速下跌后的反弹。
