供应端，海外方面，LME确认不会单独制裁俄铝，俄铝流入国内的担忧减弱。国内方面，国内方面，根据ALD，截止11月4日，国内电解铝运行产能增至4034.3万吨，环比上周小幅增加15万吨，增量主要集中在广西、四川两地的复产上面，内蒙古白音华项目在投产初期，产量贡献相对有限。后期受制于西南电力供应紧张，冬季存在减产扩大可能，及各地疫情影响下物流效率下降，产能增速受限。需求端，疫情影响依然存在扰动，同时房地产市场依然维持低迷，部分下游加工企业开工率已降至50%，且叠加出口需求的下降，需求端整体处于下滑状态。库存方面，之前因疫情运输受阻的巩义地区，10号之后站点开始恢复运输发货，但是目前到货量有限。截至2022年11月14日，SMM统计国内电解铝社会库存55.3万吨，较上周四库存量下降2.3万吨，月度库存下降5.9万吨，较去年同期库存下降46.9万吨。总体供需双弱持续。综上，短期19000目标位达到，是前期震荡区间的上沿，受
