11月沪铝从10月末走出的17500低点开始一路反弹，且于11月中旬再度上攻至19000，并在12月初站稳19000，继续上攻。铝价自11月以来维持偏强走势的原因在于：一是海外方面，11月美联储议息会议在加息75BP后，明确表示最快将在下一次会议上放缓加息，且之后公布的美国CP1数据，大幅低于预期，进一步强化了市场对美联储加息节奏放缓的预期，美元指数持续回落，对大宗商品形成利多支撑。二是国内方面，国内疫情防控政策有了显著的边际放松，更加强调科学精准防控，纠正“层层加码”、“一刀切”等做法，另外央行和银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，共计16条措施，托底地产市场。总体内外部利多共振，推动有色板块整体向上。对于后市判断，主要从宏观面、供应端、需求端三块来进行分析。宏观方面，海外市场，美国非农就业11月非农就业新增26.3万人，高于预期的20万人，显示就业市场仍然强劲，意味着美联储还需要继续遏制通胀。但考虑到目前美国多个领先指标都在走弱，出于对经济衰退的担忧不断加剧，预计美联储可能依然会在本月开始放慢加息
