行情回顾：本周沪铝上行，最低为18525元/吨，最高为19435，振幅为4.90%，截止2023 年9月1日，主力合约AL2310以19330元/吨报收，涨跌幅2.09%，持仓量大增。氧化铝震荡 上行，最低为2937元/吨，最高为3038，振幅为3.40%，截止2023年9月1日，主力合约 AO2311以3016元/吨报收，涨跌幅1.11%，持仓量大增。美国7月份职位空缺下降幅度超预 期，已连续三个月下滑，且创2021年初以来新低，劳动力市场软化将有助于抑制通胀压 力；美国ADP就业数据低于预期且远低于7月上修后增幅，也是五个月来最小增幅，“小 非农”爆冷显示了美国劳动力市场表现放缓，市场不仅增强对美联储维持利率不变的预 期，同时也降低年内再次加息的预期；国内多家全国性商业银行将于9月1日起再度下调 存款挂牌利率、两部门调整房贷利率、住房信贷政策，购房首付比和存量首套房贷利率 双降、中国8月官方制造业PMI连续三月小幅回升，宏观情绪多重利好共同提振 ，带动沪 铝及氧化铝上行。现货方面，本周沪铝期价继续上扬，下游畏高慎采，接货情绪一般。
行情展望：基本面，近期国内铝土矿现货货源紧缺，价格有所上调；国内氧化铝价格随 着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨；各地区复产下电解铝供应持续增加；需求端，随 着季节性旺季的带来，下游开工将逐渐好转。库存上，国内外均处低位。近期宏观环境 向好，加上“金九银十”消费旺季即将到来而库存低位，提振铝价。
策略建议：操作上建议，沪铝AL2310合约短期逢低偏多交易为主，氧化铝AO2311合约短 期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
作者：蔡跃辉
期货投资咨询证号：Z0013101
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