现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报贴水 10 元/吨~升水 50 元/吨,平水铜成交价格 46980 元/吨~47080 元/吨,升水铜成交价格 47020 元/吨~47120 元/吨。G20 峰会首日货商延续出货意愿,而下游收货增加,较为青睐平水铜货源。成交尚可。宏观上美联储降息预期牵动市场神经,美元指数低位震荡,外盘伦铜窄幅震荡。G20 峰会对市场影响较为乐观,峰会后中美贸易磋商或迎新转机,但仍存不确定性,建议对有色行情谨慎参与。基本面方面供应预期偏紧,智力铜罢工已于上周五结束,铜精矿供给偏紧预期对铜价影响有限,下游各消费端需求尚无明显好转,沪铜料弱势难改。库存方面,6 月 28 日上期所铜增加 2539 吨至 63089 吨,LME 铜库存增 225 吨至 241400 吨。近期宏观仍存不确定性,沪铜暂不具备大幅反弹动力,近期关注能否站上 47000 点附近支撑,短期行情在前期低点附近或有反复,中长期可继续尝试布局空单。