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铅价分析

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97 铅价分析

6月12日长江期货有色金属早报

隔夜LME铜冲高回落,LME铜库存减125吨至211225吨。国内现货升水70-升水140元/吨。现货市场,货源充裕,持货商换现意愿明确,但下游消费驻足观望接货意愿低迷。Vedanta称赞比亚法院推迟听证会到6月20日。乘联会:中国广义乘用车零售销量连续第12个月同比下跌。秘鲁Mina Justa铜矿项目将投产。SMM数据显示,2019年5月中国电解铜产量为63.35万吨,环比下降10.33%,同比下降15.23%,1-5月累计产量为354.69万吨,同比下降1.57%。Chuquicamata铜矿工会同意与智利国家铜业公司延长谈判。美国5月非农数据大幅不及预期。IMF:将中国2019年GDP增速预测从6.3%下调至6.2%;将中国2020年GDP增速预测从6.1%下调至6%。鲍威尔暗示降息可能,称将采取适当措施维持经济扩张。智利Codelco旗下Chuquicamata 矿预计产出未来两年大降40%。广西金川公司冷修复产后第一批阳极板出炉。总体来看,欧元区制造业数据不佳,中美贸易争端升级,全球经济衰退明显,终端需求难有起色,铜精矿市场扰动因素减弱,铜价短期震荡偏弱。

6月11日银河期货有色日报

美国延缓加征墨西哥关税的消息令市场信心小幅振奋,随着投资者情绪的持续好转,铝价延续隔夜暖色。同时中国政府允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金的政策也令市场对后续基建发力充满期待,在市场氛围的带动下,沪铝也共振走暖。从产业方面的情况来看,国内氧化铝价格涨势趋缓令成本支撑出现松动,供应端的投复产产能也在稳步进行。随着终端需求步入旺季尾声,去库速度的逐渐放缓恐将拖累铝价表现。不过考虑到氧化铝供应缺口的暂难填补,我们预计沪铝的调整走势还将延续,建议区间操作为主。

6月11日福能期货铜铝锌铅镍早评

近期铝价的走势是下游旺季和新产能投放及复产预期强烈之间的博弈,铝价呈现高位震荡,消费旺季背景下,铝价尚不具备持续下跌的条件,偏强走势为主。随着国内3季度供应压力的抬升和消费淡季的来临,叠加宏观弱势,铝市向上的驱动力不大,观望为主。持续关注新增产能情况

6月10日南华期货有色金属早评

宏观方面,中国经济不改下行趋势,而且中美贸易摩擦持续升级,导致市场对需求前景更加悲观。但G20会议或开启中美谈判缓和期,此前过于悲观的市场预期存在改善的可能。此外,美联储降息预期一定程度打压美元、提振金属。供需方面,铜矿供应收紧的逻辑不变,这将在中长期支撑铜价,而且精废价差收窄令废铜消费转至精铜,现货升水上升,因此消费虽然同比下滑,但仍有可能好于预期。综上所述,铜价下行空间有限,而一旦中美关系好转,尤其是双方开启新一轮的谈判期,那么铜价大概率将出现反弹的修复行情。策略上,沪铜逢低轻仓试多。

6月10日鲁证期货有色金属早评

6月6日上海电解铜现货对当月合约报升水130~升水190元/吨,平水铜成交价格45980元/吨~46060元/吨。LME铜库存减400吨至211650吨,上周上期所铜库存较上周减19813吨至145626吨。智利4月铜产量增长2.3%至462,046吨。智利国家铜业公司:该公司2019年第一季度铜产量同比下降18%。ICSG:今年1-2月全球铜产量下降1.8%,其中智利和印度尼西亚的产量下降抵消了其他国家的增长。但同期全球铜矿出现4万吨的供应过剩。中国的表观消费量增加了4%,印度也呈现增长。但是日本、欧盟和美国的需求均出现下降。逻辑:受MYZ利空影响铜价跌至4万6附近,但库存下滑和成本支撑继续下跌阻力较大。策略:建议暂时观望。

6月6日长江期货铜铝锌铅镍早评

总体来看,欧元区制造业数据不佳,中美贸易争端升级,全球经济衰退明显,终端需求难有起色,铜精矿市场扰动因素减弱,铜价短期震荡偏弱

6月3日福能期货有色金属早评

成本方面,在电解铝利润扩大的情况下,氧化铝价格短期企稳反弹,近期山西环保督查趋紧,短期氧化铝价格预估将维持强势并进一步提振铝价。国际方面,海德鲁氧化铝厂已获得批准,开启全球最大氧化铝产能,预计两个月恢复运行,氧化铝价格上涨势头恐将受阻。库存方面,根据我的有色,5月22日,国内铝锭社会库存较上周四下滑4.6万吨至131.1万吨。铝当下下游有所复苏,库存持续去化,旺季消费整体情况较好。供给端,在电解铝利润抬升的情况下,新产能投放及复产预期变得强烈,预计复产效果在三季度显现。近期铝价的走势是下游旺季和新产能投放及复产预期强烈之间的博弈,铝价呈现高位震荡,消费旺季背景下,铝价尚不具备持续下跌的条件,偏强走势为主。随着国内3季度供应压力的抬升和消费淡季的来临,铝市向上的驱动力不大,观望为主。持续关注新增产能情况。

6月3日上海中期期货有色金属早评

考虑到今年基建对总需求的托底,以及新的“废六类”政策实施后精铜对废铜的替代增加,今年国内库存下降的时间周期和幅度或将超过往年,为当前铜市为数不多的利好。截止5/31,上期所注册仓单83904吨(-225),周库存165439吨(-6827),LME库存212000吨(-450)。操作上,建议区间震荡思路操作,期权策略建议观望。

5月31日银河期货有色日报

中美经贸对峙或将进一步升级的悲观预期令投资者避险情绪持续高涨,需求前景的暂不乐观或令铝价继续承压。从基本面的情况来看,海外氧化铝供应过剩预期的不断升温,正在削弱国内氧化铝价格的上涨基础。随着终端需求步入旺季尾声,去库放缓的普遍预期也令看涨信心出现不足。不过考虑到氧化铝供应缺口的暂难填补,我们预计沪铝的震荡行情还将延续,建议区间操作为主。

5月28日银河期货有色日报

贸易战的牌基本上已经出完了,对价格的利空作用基本上反映在铜价里。目前市场预计g20 峰会上利好消息释放出来,也是有利于铜价反弹。但是这只是短期的反弹,不是反转。不管贸易战能不能谈的成,欧美制造业下行的趋势还是没有改变。铜价仍然维持在底部震荡状态,可能还有下行空间。

5月28日长江期货铜铅镍早评

2019年4月份中国精炼铜生产商钢精矿采购量为55.105万吨,环比下降12.0%,同比下降10.9%。祥光铜业即将完成铜生产设备检修。秘鲁北部发生78级地震,或引发市场对于地震影响铜矿供应的担忧。黑龙江紫金铜业年产阴极铜15万吨项目将年内投产。智利Codelco 旗下Chuquicamata矿预计产出未来两年大降40%。五矿资源:Las Bambas矿运营未受扰,与当地社区会谈仍在持续。智利丘基卡马塔铜矿工会拒绝尽快结束合同谈判的提议。中国4月精炼铜产出同比增加1.5%报74万吨。中国四月消费、固定资产投资、工业增加值等多项数据不及预期。广西金川公司冷修复产后第一批阳极板出炉。总体来看,欧元区制造业数据不佳,中美贸易争端升级,全球经济衰退明显,终端需求难有起色,铜精矿市场扰动因素减弱,铜价短期震荡偏弱。

5月23日福能期货铜铝锌铅镍早评

消息面上,赞比亚总统Edgar Lungu称,他仍坚持进行税务改革即采用不可退还销售税替代此前的增值税,尽管这面临一些矿业公司的反对。Edgar Lungu威胁要“分拆”韦丹塔资源公司和嘉能可公司的国内铜矿业务,此前这两家公司表示将限制在赞比亚的业务。这意味着赞比亚因税收问题引发的矿供应风险系数进一步升级,若由此导致供应中断,则矿紧张的局面将进一步加剧。目前沪铜仍旧处于宏观定价中,近期磋商进程超预期,难言乐观以及疲软的消费,使得铜价破位下跌,国内近期公布的社融、PMI、出口数据等数据较弱,央行上周对中小企业进行定向降准,货币政策适度宽松对冲。昨伦铜跌破6000美元关口,带动沪铜走弱,结合毛衣战进程,短期铜价弱势震荡

5月23日鲁证期货铜铝锌铅早评

5月22日上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水160元/吨,平水铜成交价格47460元/吨~47520元/吨。上期所铜减少5566吨至102961吨,LME铜库存增525吨至189250吨。国际铜业研究组织:1-2月全球矿山铜产量同比下滑1.8%。两大产铜国智利和印尼的跌幅显著,其中印尼铜精矿产量同比锐减50%。1-2月全球精炼铜产量不变,中国增产幅度被智利15%的减产幅度所抵消。智利环保法规迫使冶炼厂暂停生产。整体来看1-2月精炼铜市场呈现约4万吨的小幅过剩状态。2019年1-3月全球铜市供应过剩24.1万吨,而2018年全年供应缺口为4.3万吨。3月末报告铜库存较2018年12月底增加11.5万吨。2019年1-3月全球矿山铜产量为499万吨,较去年同期下滑0.6%。逻辑:对全球经济前景担忧,铜价表现偏弱。策略:建议暂时观望

5月20日广州期货铝锌铅镍锡早评

综合来看,宏观氛围偏空,令铝价承压。但山西吕梁开展环保检查,令氧化铝供应受到影响,提振铝价。预计沪铝主力日内震荡偏强,运行区间14200-14400

5月16日福能期货铜铝锌铅镍早评

目前沪铜仍旧处于宏观定价中,近期磋商进程超预期,难言乐观以及疲软的消费,使得铜价破位下跌,国内近期公布的社融、PMI、出口数据等数据较弱,央行上周对中小企业进行定向降准,货币政策适度宽松,沪铜有望企稳。宏观没有恶化的情况下,整体以逢低做多策略为主,损位47000

5月16日上海中期期货铜铝锌铅镍早评

操作上,电解铜存在供应趋紧预期,建议暂时按照反弹思路操作,并关注中美经贸谈判走向,期权策略建议观望

5月7日国投安信期货有色金属晨报

铜价大跌后收回多数损失,中美贸易磋商仍是市场关注焦点,周一中国外交部发言人表示刘鹤正准备赴美,这使市场担忧有所减缓。国内现货市场人气受挫,买盘并不积极,关注周初Las Bambas周初的谈判。技术上LME阻力位为6300美元,国内铜阻力位为48400元

5月7日弘业期货金属早评

有色:欧元区3月零售销售环比 0%,预期 -0.1%,前值 0.4%。央行:对部分中小银行定向降准,约有1000家县域农商行,释放长期资金约2800亿元。昨日贸易纠纷消息打压,全市场大跌。昨日央行火速降准,夜间欧洲经济数据略好于预期。隔夜美元小涨,人民币大跌,有色金属从低位反弹。隔夜美铜探底回升收带长下引线的中阳线,站上5日均线,今日小幅低开。沪铜夜盘高开于48000附近上涨收小阳,成交持仓均下降

5月6日福能期货铜铝锌铅镍早评

点击标题下「福能期货」可快速关注20190506福 期 早 报 今日品种金属及股指:股指|贵金属|螺纹钢|铁矿石|铜|铝|镍|锌|铅能源化工:原油|PTA|甲醇|焦炭|动力煤农产品:豆粕|白糖期权金属及股指1.IF股指综合分析:外盘方面,中美贸易战最新消息,特朗普称10%中国关税奖上调至25%并计划对3250亿美元产品征税。小长假期间,外盘市场较为平稳,道指下跌0.33%,标普500指数下跌0.0

5月6日弘业期货金属早评

假期伦铜下跌约2%,今日美铜大幅低开再创阶段新低。预计今日沪铜可能随外盘大幅低开于48000点附近,短期转为弱势,可能继续下探至47000点附近前低支撑,中期进一步关注中美贸易谈判推进情况。沪铜上方压力60日均线49200,下方支撑前低47000
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