1#铜49950元/吨,跌290元/吨,升贴水:升960-升1150现货市场升贴水较上个交易日持续转强,但现货市场成交氛围已弱,加之下游企业采购热度下降,整体成交较此前一个交易日转淡。上周LME库存减少1.11万吨,SHFE减少0.54万吨,保税区增加1.06万吨,全球四地库存合计108.04万吨,较上周减少0.32万吨,较去年同期减少24.11万吨。低库存为沪铜提供一定的支撑,库存本周拐点出现,但目前下游的消费情况一般,据smm调研及行业同行了解情况,华南、华东市场铜杆销售困难,大型电缆厂的订单目前较往年一致,未有预期改善。部分大型铜加工企业成品库存压力加大,下游消费需求一般,两者并未叠加,无法提供上涨动能。废铜开工率上升,对精铜有一定替代作用。消息方面,刚果民主共和国(DRC)重新颁布了铜和钴精矿出口禁令。不过,由于目前刚果冶炼产能能够消化80%以上的铜精矿,因此短期影响并不大,但考虑到2019年铜精矿的偏紧,缓慢的累积影响是存在的。沪铜日前出现较大回调,主要是由于市场对宏观向好的预期出现了一定的分歧,欧美的经济数据疲软,资本市场出现调整,随着悲观的宏观情绪释放,预计铜价将继续承压