上周铜价低位反弹,主力合约上涨0.63%。现货市场,期价回升抑制了市场的买盘意愿,市场僵持,活跃度不高。进口方面,外盘涨幅小于内盘,上周精炼铜现货进口盈利持续扩大;加工费方面,本周进口铜精矿现货TC报在53-56美元/吨,均价54.5美元/吨,与上周持平。由于罢工、环保、成本上升等一系列因素影响,铜供应继续维持相对趋紧局势。上周LME库存增加0.575吨,SHFE减少1.27万吨,保税区减少1.1万吨,全球四地库存合计88.44万吨,较上周减少1.6万吨,较去年同期减少31.4万吨。下游方面,铜杆订单总体保持稳定水平,以按需采购为主;铜板带市场需求低迷,成交清淡;铜管加工企业开工率不高,订单量下降,下游消费市场无驱动力;铜棒加工企业开工率尚可,订单量增加,下游铜棒消费市场有所好转。电力投资较上半年大幅增长,市场对电网四季度的订单以及交货情况较为乐观,普遍预计国庆后需求会有所改善。废旧铜方面,随着铜价回落,精废价差也回落至1386元/吨附近,维持低位,废铜消费疲弱,支持精铜去库。铜基本面供应端干扰事件频发,但下游偏弱,不支持铜价反弹。近期宏观扰动较大,短期贸易摩擦升级使得市场出现波动,而