铝
上下两难，沪铝新单观望
需求端边际改善带动库存的连续下降，但无超预期利多因素提振，致主力于 13800 附近徘徊，铝价上冲动能不足。因此建议沪铝短期观望为主，待铝价突破并站稳13800，届时可择机短多尝试。
锌
低位库存支撑，沪锌宜持多头思路
因部分生产商希望锁定高价而介入卖保头寸，从而库存边际增加致使锌价波动较大，但从绝对量看，LME 库存仅小幅增加，当前水平仍极低；且国内环保及检修未止，国内外供应收紧预期强烈。短期内多单安全边际较大，因此建议沪锌前多持有。
风险提示：需警惕伦锌交仓的可能。
镍
单边边际安全不高，沪镍建议暂观望
当前宏观氛围有所转暖，精炼镍库存持续下滑，镍价下方支撑仍在，然随着中国与印尼镍铁新增产能集中投放临近，供应持续增加预期强烈，同时下游 300 系不锈钢产能并无增量，库存持续高累，需求弱势不改，限制镍价上方空间，稳健者建议等待机会。
