铝
27日长江13890跌70,升水280,南储13920跌40;隔夜LME三月铝收盘报1903涨1,同期沪铝主力1905报13690涨60。宏观方面,美四季度贸易赤字创10年新高,经济放缓担忧加剧市场避险情绪,提振美元走强;国内1-2月工业企业利润同比下降14%,创16年以来首次下降,有待政策效果改善;今日中美开启第八轮贸易谈判。
基本面方面,海德鲁与巴西达成意向协议,Alunorte氧化铝厂复产预期加快;减税利好逐渐减弱,月末现货报价混乱;氧化铝价格继续回落,行业调整预期加快,山西新材料,孝义信发,信发华宇,复晟铝业最近都有氧化铝检修或者调整;周一SMM铝锭库存报169.0万吨,较上周四下降4.4万吨。
逻辑:贸易磋商开始,积极预期支撑市场信心;海德鲁复产预期加快,减弱LME价格支撑;减税利好面临退潮;电解铝中期成本下移、经济放缓担忧,打压铝价;预计铝价在市场情绪与基本面之间维持区间震荡,沪铝短期受LME价格支撑震荡偏强。
策略:观望、关注铝厂利润回正机会。