宏观：国外方面，美联储本周公布的会议纪要显示鹰派，未来还有加息可能，推动美债收益率及美元大幅攀升，同时欧洲宏观数据延续颓势，加强美元的韧性，对大宗商品带来较大压制，而持续高利率可能导致的银行业风险依然存在，市场悲观情绪不减。国内方面，本周发布的7月社会消费品零售总额年率、规模以上工业增加值年率及城镇调查失业率不及预期，而宏观面利好继续释放，国务院发布6方面24条政策措施，推动外贸保稳提质，弱现实强预期剧本继续上演。
基本面：供给方面，云南地区电解铝复产接近尾声，预期8月底大部分企业完成复产工作，企业多持稳生产为主，除了极少量的转移产能带来少量减产，暂无规模性及突发性减产，同时受北方洪水影响，运力不足依然存在，短期现货偏紧。需求方面，本周国内下游开工整体持稳，光伏型材及板带板块持稳生产为主，而建筑型材受行业产能过剩竞争力较大影响，普遍存在抢订单开工不足的情况。库存上国内社会库存对比上周延续下滑，主要是受北方运力不足影响，到货不佳，短期内对价格有较大支撑。基差方面，近期基差波动不大，现货多维持小幅升水，现货紧张情况下升水或持续。
总结：国内经济维持弱现实强预期格局，宏观数据延续偏弱，政策利多预期持续。短期内，现货市场受运力不足影响，流通紧张，社会库存持续处于历史低位且延续去库，对沪铝价格支撑较大。同时，美元表现强势，美联储态度偏鹰及高利率背景下银行业暴雷风险依然存在，给市场带来较大悲观情绪，大宗商品价格上方压力较大。预计下周沪铝主力09合约价格区间为18200-18700元/吨，建议波段操作。
风险点：地缘政治，国内宏观经济政策
