流动性危机蔓延,期价再度下探
1.核心逻辑。宏观,瑞士信贷也因为流动性问题而出现危机,市场避险情绪显著增加,有色金属集体回落。基本面,供应,四川、广西、贵州的产能仍在爬产,但增幅有限;进口亏损收窄,预计电解铝进口情况将有所好转;需求,由于铝消费偏向于地产后端,地产竣工带动作用明显,铝下游企业订单量表现优于预期,带动库存逐渐向去库转向。库存,3月13日 SMM 国内电解铝社会库存小幅去库 2.1 万吨至 124.6 万吨;SHFE铝仓单累库5848吨至235352吨;LME库存去库4025吨至532425吨。宏观情绪再度转弱,沪铝价格低开后于18100附近震荡。
2.操作建议:日内压力位:18200、18300,日内支撑位:18000、17700,区间择机多空
3.风险因素:银行流动性危机蔓延、美联储加息超预期
4.背景分析:
外盘市场:3月15日LME铝开盘2349美元,收盘2281.5美元,较上个交易日收盘价2352美元下跌70.5美元,跌幅3%。
现货市场:3月15日上海现货报价18230元/吨,对合约AL2303贴水10元,较上个交易日上涨10元;沪锡(上海-无锡)价差为5元/吨;沪豫(上海-巩义)价差为50/吨。