铝
2019 年 2 月 28 日国内电解铝社会库存 174.4 万吨，相比 2 月 21日增加 7.2 万吨。
点评：短期到到货增加，叠加旺季需求还未完全好转，短期库存压力仍将施压铝价。
宏观上，中国 2 月官方制造业 PMI49.2，低于预期，连续第三个月位于枯荣线下方，使得市场情绪有所降温；供应端，（IAI 公布的数据显示，全球 1 月原铝产量较前月减少 2.3 万吨，至 218.5 万吨，较上年同期减少 3.3 万吨，铝企大面积亏使得短期供应端压力有限；需求端，铝下游企业陆续复工，春节期间累积库存压力有望逐步得到缓解；但是短期库存继续累积施压铝价，铝下游实际需求将决定反弹的高度，目前下游需求还没完全释放；稳健操作，前期多单可适当止盈。
