【盘面】隔夜LME铝价格下跌，LME铝库存减4700吨至1235100吨。现货贴水90元/吨~贴50元/吨。持货商出货积极，下游企业接货意愿有所提升，市场成交尚可。2月25日全国铝锭社会库存环比上周四增加4.5万吨至171.7万吨，春节后至今累计累库36.5万吨，可见去产能并不理想。广西华昇200万吨氧化铝项目热电站工程开工。海关数据显示，中国1月氧化铝出口14.29万吨，环比下滑19.48%，进口8万吨，录得2018年4月以来新高，1月净出口6.29万吨。新一轮环保风暴即将来袭，多地启动三大保卫战。1月份铝线缆企业开工率32.8%，预计2月份环比继续下降。中国1月原铝产量预计为296.9万吨，低于12月修正后的314万吨。截至目前19个省份在《政府工作报告》中公布了19年的棚改目标，计划总开工260万套，较18年下降20%。其中河南、浙江、安徽、四川等棚改大省计划开工量均大幅下调，河南降幅高达70%，仅有6省微幅上调，利空房地产消费。云铝新增电解铝产能预计3月释放。劳资纠纷导致俄铝圭亚那铝土矿工厂停工。2月18日全国铝锭社会库存环比前周四增加3.3万吨，春节后至此，社会库存累计增加29万吨。股票期货同时出现爆发式行情，追高有风险，建议投资者理性、谨慎为佳。
【操作】13800元/吨一线压力或较大，建议前期多单止盈减仓，空头暂时观望。
