宏观面，美国房价继续回落，四季度住房投资预测值下调。美国 11 月成屋签约销售指数为 73.9，接近 2020 年 4 月份水平，10 月 S&P/CS 20 个大城市房价指数，环比回落 0.78%，跌势已经持续四个月。国内 12 月制造业 PMI 指数为 47.0%，较 11 月继续下降 1.0 个百分点，创 2020 年 3 月以来最低值，疫情对短期供给还是有所冲击。基本面，贵州限电减产再升级预计受影响产能在原有基础上增加 20 万吨，但其他地区四川、广西复产继续，本周电解铝产能较上周有减少但幅度不大。消费端铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续下跌 0.5 个百分点至 63.4%，部分企业因订单匮乏及从业人员不足而考虑提前停炉放假，预计短期铝下游加工开工难出现上行。铝锭社会库存本周如期展开连续累库，后续伴随消费持续弱势累库亦将延续。整体供应端有小扰动但影响非常有限，消费走淡并且预计将继续走淡，累库持续，基本面偏空影响，铝价震荡偏弱。
2023年第01周铜冠金源期货铝周报
