铜预计震荡偏弱，铝月内下行不改
宏观新闻： 国务院常务会议听取2018年全国两会建议提案办理工作汇报，推进提升政府施政水平；要求狠抓今年脱贫攻坚任务落实，为打赢脱贫攻坚战奠定坚实基础；部署加强癌症早诊早治和用药保障的措施，决定对罕见病药品给予增值税优惠；决定支持商业银行多渠道补充资本金，增强金融服务实体经济和防风险能力，提高永续债发行审批效率，降低优先股、可转债等准入门槛，允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具；支持基金、年金等参与银行增资扩股。
铝
行业要闻：
1. 【海德鲁第四季度氧化铝产量78.6万吨，同比减少54%】海德鲁第四季度氧化铝产量78.6万吨，环比减少4%，同比减少54%；全年氧化铝产量371.2万吨，同比减少42%。
2. 俄铝2018年Q4电解铝产量94.3万吨，环比增0.32%，同比略减0.07%，第四季度产能利用率达到96%，但是第四季度铝锭销量环比下降16.2%；2018年全年电解铝产量3753万吨，同比增1.24%，全年电解铝销量367.1万吨，同比减少7.2%。销量下降主要是美国制裁所致。俄铝2018年Q4氧化铝产量195.8万吨 ，环比减少2.1%，同比减少1.61%。2018年全年氧化铝产量777.4万吨，同比基本持平。虽然牙买加的氧化铝厂Windalco 受极端天气影响产量下降，但是2018年6月份公司重启了位于几内亚的氧化铝厂Friguia（该厂2017年产量为0），所以俄铝全年氧化铝产量保持平稳。俄铝2018年Q4铝土矿产量371.9，环比减少3.35%，同比增加26.24%。2018年全年铝土矿产量 1384.7万吨，同比增加18.91%。铝土矿产量增加主要原因是：1）2018年6月俄铝宣布位于几内亚的Dian-Dian矿山项目一期完成，该矿山年产能300万吨；2）Friguia的铝土矿和氧化铝项目重启。
库存变动：LME库存129.21万吨（-0.46），铝锭社会库存149.2万吨（17），铝锭出库量12.9万吨（-2.6），铝棒库存17.05万吨（4.35）。
技术分析：昨日沪铝日内下行，盘中触及13305低位，夜盘小幅修复反弹，主力合约收于13370。从盘面来看，日K线仍位于所有均线之下，MACD红柱极小，价格位于布林下轨，成交量较小，盘面弱势。
小结：昨日公布的铝锭和铝棒库存均有大幅上行，其中铝锭春节累库17万吨，铝棒春节累库4.35万吨， 今年铝锭累库速度较快，且春节期间没有出现减产情况，1月反而有少量新产能投产，铝锭整体累库数量可能超过预期。消费淡季的背景下，铝锭库存累积进一步打压铝价，月内沪铝下行趋势难改，建议空单持有，新空逢高入场，月内下方保持13000看法。
