行情回顾与操作建议
期货市场，隔夜受助于原油价格上涨，有色整体走强，晚间沪铝冲至 13500元/吨以上，由于宏观面无利好消息支撑，铝价开始回落，午后持续下行，收盘报13460 元/吨，回吐部分隔夜涨幅，成交量增 3968 手至 13.7 万手，持仓量增 3550手至 23 万手。
现货市场，上海主流成交价在 13370-13380 元/吨之间，对当月升贴水在贴60-贴 50 元/吨之间。无锡成交价集中 13370-13380 元/吨，杭州成交价集中于13370-13380 元/吨之间。主流成交价相较上一成交日涨幅近 80 元/吨。某大户今日在华东收货量近三千吨。周三市场流通货源虽仍充足，但贸易商之间在现货价格上较难达成一致，成交略显僵持，成交活跃度较前几日有所降低。下游进入放假状态，并无明显采购行为。整体成交略差。
市场普遍预计美联储即将公布的利率决定保持不变，美元保持偏弱走势，同时美方表示可能寻求取消所有关税的可能，中美贸易关系缓解令市场忧虑暂解，伦敦金属纷纷走强。国内市场，A 股财报季上市公司频频爆雷，难免对经济前景造成担忧，临近春节，国内下游企业多已停产放假，淡季特征凸显，累库仍在进行中，但鉴于减产以及节后消费复苏预期的因素存在，加之宏观情绪有所好转，多头托底力量也有所增强。
操作上，春节长假来临，宏观市场风云多变，操作难度较大，节前建议观望为主，严控持仓风险。
行业要闻
l 【2018 年 12 月份十种有色金属产量 508 万吨增长 10.0%】国家统计局发布的数据显示，2018年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.7%，增速比同年 11 月份加快 0.3 个百分点；环比增长 0.54%。2018 年全年，规模以上工业增加值同比增长 6.2%，增速较 1~11 月份回落 0.1 个百分点。分产品看，2018 年 12 月份，十种有色金属 508 万吨，增长 10.0%。
【铜库存】1 月 25 日 LME 铜库存增 600 吨至 146275 吨。 【铝库存】1月 25 日 LME 铝库存减 250 吨至 1301100 吨。 【铅库存】1 月 25 日 LME铅库存减 2225 吨至 82975 吨。 【锌库存】1 月 25 日 LME 锌库存减 1075吨至 116400 吨。【锡库存】1 月 25 日 LME 锡库存增 1045 吨至 2020 吨。
【镍库存】1 月 25 日 LME 镍库存减 312 吨至 202776 吨。
l 巴西媒体报道，全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷(Vale)的一座尾矿坝周五垮塌，造成至少 7 人死亡，约 200 人失踪。这是公司三年来第二次发生类似事件。该溃坝的尾矿属于萨马科(Samarco)矿业公司，是必和必拓(巴西)和淡水河谷两家公司在当地合资企业。尾矿坝用来储存矿山废料。去年，两家公司与巴西联邦和州检察官达成了一项框架协议，以了结相关价值愈 50 亿美元的诉讼。受周五消息影响，在美国上市的淡水河谷(Vale)股价在纽约市场下跌 8.1%，至 13.66 美元。
l 俄铝、En+莫斯科股价高开 6%、8.7%。美国财政部在今日凌晨宣布从制裁名单中剔除俄铝等三家公司。
l 【2018 年工业企业利润增速明显放缓 12 月单月增速创三年新低】中国12 月规模以上工业企业利润同比 -1.9%，增速为 2015 年 12 月以来最低，前值 -1.8%。中国 2018 年全年规模以上工业企业利润同比 10.3%，2017年 21%。
l 美国总统特朗普对华尔街日报表示：怀疑国会谈判人员无法就边境资金问题达成可接受的协议。如果有必要，将动用紧急状态权利建边境墙。
不排除（在 2 月 15 日临时支出协议到期后）政府再次关门。
