【沪铝】:周五沪铝震荡回落,收盘跌0.3%。供暖季限产预期放松,产量未受大的影响;预期较悲观,消费较弱,向上驱动力减弱;中美预期达成共识,但“孟晚舟事件”又添波折,国家释放流动性,市场趋向乐观;成本略有支撑,但氧化铝有成本塌陷可能;电解铝价格维持低迷,引发市场弹性生产,市场寻找价格再平衡。技术面:弱势震荡。消息面:1月25日上海现货电解铝报13380-13420元/吨,均价跌70元/吨。中汽协数据,2018年中国汽车产销分别完成2780.9万辆和2808.1万辆,产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%。据统计局发布数据显示,2018年1-12月全国房地产开发投资120264亿元,比上年增长9.5%,增速比1-11月份回落0.2个百分点,比上年同期提高2.5个百分点。其中,住宅投资85192亿元,增长13.4%,比1-11月份回落0.2个百分点,比上年提高4个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.8%。1月24日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区30.0万吨,无锡地区48.9万吨,杭州地区11.7万吨,巩义地区11.9万吨,南海地区18.2万吨,天津4.8万吨,临沂2.5万吨,重庆2.3万吨,消费地铝锭库存合计130.3万吨,周比增加3.9万吨。操作上,政策刺激力度超预期,节前预期国家仍将保持合理流动性,节前短线逢低偏多交易,止损位参考13300。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。