铝:周三沪铝高位盘整,主力合约1903涨0.6%收于13520元/吨,沪铝指数持仓增加21812手至75.1万手。
现货市场,上海主流成交价在13380~13390元/吨之间成交,对当月升贴水在贴60~贴40元/吨之间。无锡成交价集中13380~13390元/吨,杭州成交价集中于13380~13400元/吨之间。广东市场成交价格集中在13410-13420元/吨,粤沪价差维持在30元/吨附近。中铝今日亦在华南市场收货,收货量较昨日持平。今日仍以中间商交投为主,下游接货愈少,整体来看市场成交氛围较昨日略有好转,但成交依旧平淡。
行业方面,本月10日,淄博市生态环境保护局下达通知,要求全市于当天18时0分启动II级应急响应,随后14日淄博市重污染天气应急指挥部办公室宣布将于15日0时0分解除重污染天气橙色预警,并终止II级应急响应。据上海有色网调研,当地碳素企业被要求于15日开始严格限产50%,后因应急响应终止,实际生产并未受到影响。
操作上来说,虽然将于月底举行的中美贸易高级别谈判恐生变数,同时美国取消对俄铝制裁的截止日期也已逐渐临近,但目前铝市逻辑已转换为中国电解铝企业产能已关停300余万吨,在目前亏损近千元每吨的情况下,后市产能或将继续削减。而节后消费复苏或将使得库存加速去化。资金面在目前基本面矛盾不突出的情况下,炒作此逻辑来拉高铝价。从产业链情况来看,氧化铝价格目前仍有下降空间,阳极价格也依然偏弱,成本继续下行仍为大概率事件。而消费端已逐渐进入春节淡季,节前库存拐点或将很快来临。在成本续降,消费放缓的制约下,纵使资金面再三炒作节后消费复苏预期,也很难扭转目前铝价区间震荡的运行格局,因此我们对此次反弹的持续性仍持谨慎态度,不宜进行过分追多操作。