操作建议
策略:震荡,谨慎买入。
套保:无
逻辑与驱动
氧化铝方面:本周氧化铝价格小幅下跌,近期氧化铝市场成交紊乱,高低价互现,上下游企业对于后市价格走势判断不一,主要原因在于以下几个方面:晋豫地区氧化铝企业是否会出现减产;电解铝企业减产规模会不会扩大,新投产能投产进度是否会加快;海外低价进口货是否会打压国内市场现货价格;3 季度氧化铝预计新投产能能否如期投产。短期来看,下游企业以履行长单为主,现货采购谨慎观望情绪较浓,预计氧化铝价格高位震荡。
电解铝方面:本周沪铝偏震荡,美国 7 月 CPI 回落,美元指数下跌,但中国 7 月信贷等数据大幅回落。据 SMM 统计,7-8 月份四川因电力及事故导致减产规模达 28.5 万吨,但近期云南和甘肃等地区继续推进复产及新投产进程,供应仍维持高位。需求维持弱势状态,且因江浙、川渝等地电力供应紧张,加之部分地区疫情干扰,部分下游企业开工受限。终端消费表现仍较为不佳,地产延续弱势。
库存方面,国内铝锭社会库存小幅累库,预计下周沪铝偏震荡,难有趋势行情。
风险提示
1、 欧洲铝炼厂减产。
本周关注
1、中国 7 月经济数据。