【盘面】隔夜LME铝震荡下跌，LME铝库存减1325吨至128.1万吨。现货贴水20-10元/吨。中间商及贸易商交投活跃，下游接货稍逊，采购不积极。2019年一季日本进口铝升水敲定在85美元/吨，该价格环比前一季度下跌了17美元，为近两年最低，主因供给充裕。海德鲁巴西Alunorte氧化铝项目将在数周或数月内恢复满负荷生产。广西华磊300台电解槽通电完毕，目前全装机容量105万千瓦时的3台热电机组已投入并网运行，年发电量可达72亿千瓦时。1月11日我们测算的吨铝成本是13531元/吨。目前消费淡季叠加基本面、宏观面表现悲观，铝价持续承压。
【操作】延续下跌，空单继续持有。
