受到美元流动性收紧预期压力，风险资产价格大幅下跌，股市以及有色均收跌。沪铝主力收盘跌破 2 万/吨，伦铝跌至 2600 美元/吨附近。沪伦比值维持在 7.57 附近，进口亏损在 1000 元/吨以内。周一库存续降至 82.5 万吨，主因仓库重复质押导致市场担忧情绪较浓，出库量增加，但根据市场情况了解，实际成交并非如降库趋势般强劲，近期现货市场数据因仓库事件暂时失真。
宏观方面，居高不下的能源价格以及服务业成本高企导致美国通胀继续上涨，最新公布 5 月 CPI 同比增长 8.6%，环比上涨 1%，超出市场预期，继 3月之后再度刷新 40 年来同比增速高点，打破通胀见顶预期。通胀上行提升后续美联储加息以及缩表幅度预期，美元指数大幅反弹；而对美国经济衰退风险预期也随之升温，宏观面对伦敦金属的压力再度显现。国内方面，5 月金融数据大幅向好，社融、贷款以及 M2 增速均超预期，支撑后续国内需求恢复，预计新旧基建以及新能源将继续带动铝下游需求回归。后续还需要密切关注前期受疫情影响被限制的需求恢复情况，持续性有待观察，同时注意季节性回落可能也存在一定拖累。总体来说，维持前期观点，市场将保持在消费复苏逻辑当中小心验证，以及仓库重复质押风险还未完全消除，下游提货谨慎。
盘面短期跌破 2 万/吨，支撑下移至 18500-19000 元/吨区间。
