3月2日长江电解铝报价22850/吨（+310），升贴水-65（+15）。
供应端：Epexspot最新数据显示，3月2日德国日前电价增至每兆瓦时275.52欧元。根据成本测算模型显示，欧洲地区电解铝企业仅电价、氧化铝、阳极三项即时成本已经突破5000美元，如果没有自备阳极和能源套保的操作，相关铝厂已经处于巨亏的状态。根据我们测算，如果单纯考虑电价影响，欧洲铝企想要实现盈利，其电价不能超过每兆瓦120欧元。因此天然气大涨引发欧洲电解铝能减产预期，引发铝价大涨。
政策端：商务部：从供给冲击来看，原材料、大宗商品的供给仍然没有恢复正常，短期内预计也难以得到缓解。2022年原材料工业座谈会上，工信部党组成员、副部长王江平要求，2022年重点抓好几方面工作：着力稳定工业增长。坚持稳字当头、稳中求进，扎实做好稳生产、稳供给、稳投资、稳价格，杜绝随意停限产等“一刀切”行为，切实保证行业稳增长；全力保障初级产品供给；推进绿色低碳发展等。
需求端：2021年，中国铝加工材综合产量为4470万吨，比上年增长6.2%，其中剔除铝箔毛料后的铝加工材产量为3953万吨，比上年增长5.8%。
策略：突破23250后关注22900-23200支撑，上方目标看至23800-24000。
