受到总理表示将适时降准消息刺激,早盘股市、铝市均提振走强,但午后大盘回落,市场积极情绪受到抑制下,沪铝亦高位跳水,再度跌至 18710 元/吨,日线终收阴。库存继续去化,12 月 6 日,国内电解铝社会库存 97.8 万吨,较上周四下降 2.4 万吨,南海、无锡地区贡献主要降幅,主因当地出库力度尚可,巩义地区持续累库。现货市场变化不大,华东维持对当月贴水 50 元/吨左右。
铝基本面变化有限,仍在市场情绪主导下波动。供应端,年底减产消息真空,边际减产规模有限,但远期由于秋冬季限产以及能耗双控任务不减,市场减产预期犹存,偏紧供应面继续支撑市场。消费端有所好转,因地产政策边际宽松,关注去库持续性。发改委上调动力煤长协基准价,提升电解铝成本端支撑预期,前期我们测算,若煤价以及氧化铝价格企稳,则成本支撑大约在 1.85 万/吨附近。
操作上,单边操作难度较高,建议观望为主。若价格回落至 18000-18500 元/吨区间,可考虑轻仓试多,设好止损。