2021年11月18日长江铝锭报价18330元/吨（-130），升贴水-125元/吨（+5）。
库存数据：中国电解铝社会库存103.6万吨，较本周一（11月15日）增加1.7万吨，较上周四增加3.3万吨，去年同期为62.2万吨。分地区来看，无锡、宁波、海安、巩义、临沂地区贡献主要增幅。近日新疆铁路运输铝锭发货量有所增加，而因巩义与华东两地现货价差的倒挂，已有贸易商将铝锭自无锡往巩义发货，不日，巩义地区将会有批量铝锭集中到货，对当地现货价格形成压制。
点评：基本面上，成本端，据Mysteel统计，11月下旬河南电解铝行业平均即时完全成本21679元/吨，吨铝亏损高达3329元/吨。据部分冶炼厂反应，受生产成本影响，已有计划提前进行电解槽大修；供应端，全国限产总体上延续，但南方地区限电有所缓解，部分地区限电限产有松动预期，但目前仍未看到实质的复产动作；消费端，铝价下跌后终端订单好转，下游采购量有所增加，但不如往年同期，行情大涨大跌背景下中下游企业观望心态浓，因此消费边际改善但改善并不明显。宏观面，10月房地产销售面积、销售金额、投资额、新开工面积新开工同比增速分别为-21.7%/-22.6%/-5.4%/-33.1%，表现非常差，新开工大幅走弱，或延续至明年一季度。中国1-10月全国房地产开发投资同比增加7.2%，预期7.8%，前值8.8%；1-10月城镇固定资产投资同比增加6.1%，预期6.2%，前值7.3%。两项指标均大幅不及前值和预期，市场交易心态再度悲观，地产端品种偏弱运行。
点评：铝价仍偏弱运行，下方支撑18000-18200，上方压力18700-19000。
