中秋期间伦铝小幅下跌，9月17日15：00收盘至9月20日收盘累计下跌18.5美元/吨，跌幅超0.64%。供应端，减量方面，从7月下旬至今，云南、广西、贵州、新疆、内蒙、青海、榆林等电解铝主产区接连发布限电限产政策，受能耗双控大政策影响，四季度电解铝产量恢复无望，新增产能投放延迟至未知，这是铝价上涨的根源驱动。增量方面，国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司，是内蒙古一新电解铝项目，40万吨电解铝产能，9月下旬全部建设完成。需求端来看，据了解调研，铝价上涨后下游存在买涨不买跌心态，华中地区型材企业订单有所好转，巩义地区板带箔订单维持稳定，受铝价影响不大。政策端：国家总理李克强在广西玉林南宁考察时表示：你们反映的大宗商品价格上涨多等问题，国家会继续多措并举，更加注重用市场化办法稳定价格。针对国内外经济形势变化，宏观政策要围绕市场主体需求精准实施，稳定合理预期，保持经济平稳运行。
建议：节后铝价可能消费回调，整体风格仍偏震荡，中秋后一周又是国庆，铝库存大概率以累计为主，但电解铝生产持续受限，向上向下动力均不强，尝试区间操作。
