15 日铝价低位整理，主力 2110 合约收一带长下影型类十字星 K 线，在 2.2万/吨附近获得支撑，尾盘报收于 22495 元/吨。继前一交易日多空大幅减仓之后，15 日表现相对缓和，盘后持仓显示，中信小幅增多 1000 余手、国君减空 3000 余手。伴随价格走弱，沪伦比值继续回落，进口窗口趋于关闭，按收盘价计算盈利仅 12.36 元/吨。
库存方面，9 月 13 日，国内电解铝社会库存 77.1 万吨，较前一周四上涨 2.0万吨，无锡、南海及巩义三大主要消费地均表现累库，主因上周整体出库受高波动铝价抑制，同时无锡及南海地区有进口铝锭和西北地区铝锭集中到货。
供应端扰动持续干扰市场，接二连三的限产政策使得市场对远期供应担忧加深，铝价自 8 月下旬加速上涨，刷新十余年来高点水平。不过上方风险也在逐渐积累，过快上涨之后终端对高位铝价接受意愿降低，开工率出现下滑，旺季已经开启，但库存出现反弹，部分多头获利离场意愿增强。短期来看，市场还将继续消化空头风险，价格可能顺势下行。不过在双碳目标长期支撑下，铝价下方空间有限，短期继续关注 2.2 万/吨支撑力度。后期关注旺季库存表现和需求端变化，高位铝价带来的波动也更为剧烈，前期多单可暂持有，新多谨慎介入，注意控制仓位风险。
