铝市场变动:截至7月30日当周,伦铝上涨0.78%至2508.50元/吨,沪铝主力较此前一周上涨2.83%至16345元/吨。,LME铝现货(0-3)由+8.00美元/吨回升至+17.65美元/吨。
成本方面:据Mysteel,上周主流地区氧化铝价格呈上涨趋势,市场询价积极性有所增加,整体现货市场看涨情绪较浓,下游电解铝厂及贸易商按需采购为主。北方市场报价2520-2600元/吨,南方市场报价达到2410-2500元/吨。从区域上看,山西氧化铝成交价格为2560-2590元/吨,河南地区报价2540-2600元/吨,山东地区报价2540-2590元/吨,广西地区2420-2460元/吨,贵州地区24102450元/吨。
库存变动:根据SMM,截至7月30日当周,电解铝社会库存较此前一周下降5.6万吨至74.50万吨。LME铝库存较上周下降3.53万吨至138.78万吨。
观点:上周河南地区汛情影响尚未完全消除,运输有所受阻,铝价再度上涨。基本面上,云南地区仍受限电影响,且广西、贵州等地再传限电消息,供应端扰动不断。由于河南洪灾导致华东地区到货较少,同时佛山地区也因西南炼厂压产而影响了到货,最新公布的社会库存大幅下滑,需要通过抛储以及增加进口进行补充。价格方面,由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,在跨品种套利策略中仍建议以多头思路对待,单边上由于近期宏观不确定性依然高企,而有色板块整体受到宏观影响较多,不确定性依然较高,短期建议逢低做多。
策略:单边:谨慎看多。套利:内外正套。
风险点:1. 流动性收紧快于预期 2. 消费大幅下滑