宏观面：全球地缘政治不确定性上升，“新疆棉”事件持续发酵，欧洲议会取消中欧投资协定审议会。沙特与胡赛武装发生多次冲突。同时上周美联储主席现鹰派言论，将逐步减少债券购买。宏观避险情绪或有所回升。
基本面看内蒙地区减产不及预期，同时市场传出抛储消息，高利润下仍有新增产能投产，供应压力仍存。消费端看，随着终端刚性需求持续恢复，电解铝社会库存累库幅度持续收窄，上周录得小幅降库。基本面多空交织，短期铝价高位震荡概率较大。
短期铝价高位震荡概率较大。预计 05 合约波动区间 17400-17900 元/吨，建议区间操作为主。
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