简评：本周沪铝CU2105延续震荡。宏观面美联储将继续每月增持国债，再通胀预期仍存，且美元相对欧元强势情况将继续，美元底部或继续震荡走强。供应端国内铝供应预期或有所下降，由于两会指出切实加强对行业和企业碳减排、碳达峰以及超前谋划碳中和工作的指导和监督，今年火电铝150万多吨产能投产或落地困难。需求端当前高价铝抑制下游需求，库存呈累库态势，旺季需求预期仍待释放，长期来看国内新基建及新能源将带来铝消费的新增长点，需求长期看好。库存端铝锭累库节凑持续放缓,铝锭社会库存拐点或将在3月中下旬出现。
策略：由于供应边际收紧且未来有持续收紧态势，需求消费旺季待释放及未来新增张拉动预期，基本面长期利好铝价，宏观上由于美联储货币量化宽松政策及回购美债措施，再通胀预期仍存。短期内由于高价抑制下游消费，预计沪铝2105合约价格后市延续高位震荡，建议短期观望为主，关注供需错配风险。
2021年第12周信达期货铝周报
