内蒙古能耗“双控”目标继续提振铝市多头热情，周末包头减排政策刺激沪铝开盘迅速拉升。具体来看，15 日沪铝高开高走，主力 2105 合约最高冲至 17770元/吨，日线收阳，涨幅 1.73%，伦铝则承压于 2200 美元/吨一线运行。沪铝指数持仓增加 31045 手至 544332 手，成交增加 10.3 万手至 57.5 万手。前 20 名主力空头增仓超过多头。
现货市场，华东现货成交贴水 40 至平水附近，03 合约最后交易日，隔月月差变化较大，部分贸易商选择对 04 合约平水附近成交。巩义早盘报价对华东贴水150 元/吨附近，临近 10 点之后，现货对华东贴水扩大至贴水 160 元/吨附近。下游跟涨采购意愿不强，观望情绪渐起。
价差方面，03-04 转为贴水 25 元/吨，04-05back 进一步收窄至 45 元/吨。
库存方面，3 月 15 日，国内电解铝库存小幅增加 1 万吨至 123.8 万吨，铝锭库存增幅进一步收窄，仓库反馈后续西北发货量并不集中，巩义等地部分仓库开始去库，预计整体库存或于近两周开始转向去库。
铝市在碳中和目标下低碳绿色运行前景可期，“二轮”供给侧改革预期仍在发酵，多头信心充足。海外方面，美债收益率继续攀升，通胀交易逻辑犹存，带动大宗商品超强周期开启。周一铝锭累库增幅进一步放缓，继续关注累库表现以及中下旬去库拐点的出现，低位多单仍可继续持有。需警惕下游对高位铝价接受度不高，观望情绪居多，新多需关注回调后的买入机会。
