3 日晚间美元指数回落，美债收益率回落，风险资产获得喘息，伦铝再度走强，带动沪铝涨幅超过 3%，国内白天时段，主力有向 2105 合约增仓迹象，尾盘报收 17640 元/吨，涨幅 4.16%。指数总持仓增加 27790 手至 488309 手，成交量增加 25.8 万手至 71 万手。03-04 收盘价差收窄 25 至 0 元/吨，04-05 价差扩大15 至 95 元/吨。前 20 名主力增多明显。
现货方面，3 日华东现货对期货贴水 40-20 元/吨较为集中，持货商虽有放货，但中间商接货仍较积极，从而令整体现货流通性并未出现明显过剩，现货贴水在铝价大幅上涨后，贴水并未明显拉开，华东现货成交集中 17400-17430 元/吨。中原市场方面，现货对期货贴水迅速放大，现货表现出跟涨不利态势，对盘面贴水扩张至贴水 240 元/吨附近，下游观望情绪再起。
库存方面，3 月 1 日，上海有色统计国内电解铝社会库存 114.2 万吨，较前一周四增加 6.0 万吨，增幅主由无锡、南海及巩义地区贡献，上周铝价飙涨抑制下游节后补库脚步，需持续关注本周到货及下游采购力度对库存的影响铝价小幅回落之后再度走强，近期下游反馈复工复产较为积极，预计后期累库幅度有望收窄，加之两会召开在即，市场信心充足。继续关注现货市场以及库存表现，维持逢低买入思路，已有多单继续持有。
