【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝震荡回落,收盘跌0.3%,收于2008美元/吨。隔夜沪铝震荡回升,主力合约2103涨0.88%,停盘前收于14870元/吨,沪铝指数持仓增加9659手至38.1万手。01-02价差较昨日收盘小幅收窄,尾盘收于-5。02-03价差较昨日收盘小幅扩大,尾盘收于-20。
现货:昨日上海无锡地区成交在14780-14800元/吨之间,对当月盘面升水40元/吨,绝对价格较周三下降50元/吨,华南价格在14700-14740元/吨。
【重要资讯】
1.据海关总署网站数据,中国12月未锻压铝及铝材出口量为456130.4吨。2020年未锻压铝及铝材的全年出口量为4857434.8吨,较2019年下滑15.2%。
【交易策略】
1、单边:原料端受北方环保禁令解除影响,在北方氧化铝运行产能边际回升的情况下,地区供应偏紧的格局已经有所缓解,但受河北疫情持续发酵拖累,山西地区供应仍小幅持紧。但在西南地区新增产能继续投放的情况下,国内氧化铝供应的整体宽松将继续限制特殊环境下的价格涨幅。在国内电解铝企业利润仍维持在较高生产利润的背景下,伴随新增产能的持续投放,短中期铝锭的消化压力任然较大。但随着原铝进口窗口的逐渐关闭,后续供应端的过剩预期或小幅收窄。需求端目前受深冬的季节性影响较深,在地产基建等终端需求周期性回落的情况下,铝水消费的持续下滑正不断增加上游铝企的铸锭意愿。同时受全国大范围降温影响,因电力供应偏紧造成的地区限产,使得下游需求难以及时释放。在北方疫情持续发酵的背景下,国内库存端的累库预期仍在继续升温之中,或继续施压短期铝价,继续观望为宜。
2、套利:在现货/仓单流动性彻底宽松之前,期铝盘面结构仍将维持反向。但在近月多头的持续移仓的情况下,近远合约的价差结构仍有继续收窄的可能,暂时观望为宜。
3、期权:沪铝03卖出宽跨式:卖AL2103-P-14300卖AL2103-C-16000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)