现货市场，5 日上海及无锡地区现货升水早间在 60-100 元/吨，后期集中于90-110 元/吨，少量进口铝较国内铝锭低近 30-50 元/吨，下游厂家按需采购为主，市场平静波澜不大。
库存方面，1 月 4 日，国内电解铝社会库存 64.4 万吨，较前一周四累库 3.1万吨，无锡、南海及巩义地区贡献主要增量。
5 日，受益于美元指数走跌，隔夜伦铝拉涨，再次站上 2000 美元/吨，不过沪铝表现仍偏弱，高开震荡后尾盘再度下跌，2102 合约日线收阴，小幅上涨 0.46%。
资金面上，近两日呈现小幅流入迹象，指数持仓再度增加 15738 手至 351904 手。
价差方面，01-02 收盘报 205 元/吨，小幅扩大。春节临近供增需弱概率较大，季节性累库基已确定，供需面上缺乏支撑价格大幅上涨动能。但 Back 暂保持偏高水平，仍抑制空头信心，注意后期累库节奏以及价差变化，或受宏观情绪面影响较大，建议暂保持逢高沽空思路，下方支撑观测 15000 元/吨。
