现货方面,LME适逢圣诞假期将于12月25日、12月28日(节礼日)休市,29日(周二)伦敦市场恢复交易。根据SMM,早间上海及无锡地区价格在15840-15870元/吨之间,现货升水在150元/吨附近,因持货商出货非常积极,出货者明显多于接货者,叠加期铝回调,现货报价一路下滑,11:00左右报在15810元/吨附近,11:20跌至15690元/吨附近,现货升水亦一路回调,11:30之后接近80元/吨。上海较无锡地区略低10元/吨,当月及下月价差在20元/吨以内,进口铝较国内铝价低30元/吨附近。市场短期供过于求,现货难挺,叠加部分贸易商年底关账,需求疲软。
库存方面,12月29日,LME铝锭库存减少0.61 万吨至136.63 万吨。根据我的有色,12月28日,国内铝锭社会库存较上周增加0.7万吨至60万吨。
观点:期铝震荡下跌,临近节假日短期需求或放缓。供应端电解铝供给端保持稳步抬升,冶炼厂利润继续上行,此外12月份废铝进口量增加是大概率事件,供应端施压力度大于前期。然当下库存始终处于低位,换月后铝锭升水再度高企,在消费端表现强势下,铝价预计下方支撑较强。
策略:单边:中性。套利:观望。
风险点:宏观风险。