1、单边：原料端继续受北方环保限产影响，地区运行产能的持续压缩使得阶段性供应量出现下降。但在西南地区新增产能继续投放的压制下，伴随国电投遵义项目焙烧炉的开启，南北供需失衡矛盾继续凸显。同时碱液价格的小幅波动也会氧化铝生产利润博得反弹空间，但反弹持续性仍有疑虑。供应端在平均冶炼利润维持高位的情况下，短期价格波动不会影响企业的投产意愿，在新增产能投放速度继续加快的情况下，叠加原铝进口量的继续增长，短中期供应量仍维持上行趋势。而需求端随着深冬季节的来临，终端消费的环比走弱趋势已经有所显现，地产及基建订单的季节性下滑开始拖累铝水消费，同时电力供应的紧张问题也在施压地区消费。
在新一轮雨雪寒流天气的影响下，因电力供应不足造成的需求下滑或有影响库存节奏的可能，继续观望为宜。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在近月持仓/仓单大幅背离的情况下，近远合约的价差结构或有波动加剧的可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝 02 卖出宽跨式：卖 AL2102-P-14900 卖 AL2102-C-17500 （以上观点仅供参考，不作为入市依据）
