锌:
现货方面,LME锌现货贴水29.75美元/吨,前一交易日贴水28.25美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于21660~21780元/吨,0#锌普通对1月合约报升水130~140元/吨报价;下游消费一般,市场进一步挺价缺乏动能,高价品牌双燕由于货量偏紧,报价维持高位。天津静海区环保再起,叠加锌价高位,企业采购需求不佳。
库存方面,12月17日,LME锌库存减少0.20 万吨至21.15 万吨。根据SMM,12月14日,国内锌锭库存13.98万吨,较上周增加0.51 万吨。
观点:11月中国经济数据近日陆续出炉,多项指标表现亮眼,PMI已连续9个月处于景气区间,显示复苏动力强劲,短期市场偏好回升利好锌价。当前及未来一段时间内的矿供需结构仍将继续失衡,部分冶炼厂计划检修侧面佐证供应紧俏性。需求方面,下游镀锌厂维持逢低采买,周度产能利用率回升,短期天津静海区环保再起,下游采购需求不佳。整体看,国内上游及中游仍有较大缺口,存在进一步去库和打开进口窗口的需求。整体看,国内库存仍未出现明显累积,供需边际向好对锌价仍有支撑,预计锌价将延续强势。
策略:单边:谨慎看涨。套利:内外反套。
风险点:宏观风险。
铝:
现货方面,LME铝现货贴水17.10美元/吨,前一交易日贴水15.40美元/吨。根据SMM,上海及无锡地区实际成交价在16630-16650元/吨之间,较昨日上涨120元/吨附近,升水在240-260元/吨,某大户早间以16640-16650元/吨价格开展采购计划,实际成交量尚可。另了解到河南地区万方、豫港龙泉铝锭开始在华东流通,市场现货相对充足。下游按需采购为主,因铝价上涨,接货情绪不及昨日。
库存方面,12月17日,LME铝锭库存增加1.98 万吨至137.72 万吨。根据我的有色,12月14日,国内铝锭社会库存较上周减少1万吨至60.4万吨。
观点:11月中国经济数据近日陆续出炉,多项指标表现亮眼,PMI已连续9个月处于景气区间,显示复苏动力强劲,短期市场偏好再度回升并利好铝价。当前现货流通相对充足,大户维持收货,河南下游受限产影响,铝锭开始流向华东,广东铝库存维持下滑。电解铝供给端保持稳步抬升,冶炼厂利润继续上行,此外12月份废铝进口量增加是大概率事件,供应端施压力度大于前期。然库存始终未出现拐点,换月后铝锭升水再度高企,在消费端表现强势下,铝价预计将维持高位震荡格局。
策略:单边:谨慎看涨。套利:观望。
风险点:宏观风险。