内外走势：周四LME铝低开震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1990美元/吨，日涨0.00%。沪铝主力2012合约冲高回落，日内最高15945元/吨，最低15650元/吨，收盘15755元/吨，较上一交易日收盘跌0.19%；成交量174619手，日增28075手；持仓143307手，日减13268手。基差165元/吨；沪铝2012-2101月价差255元/吨。
市场焦点：（1）辉瑞表示在3期试验的最终疗效分析中，新冠疫苗显示出95%的有效性。（2）欧盟多国官员在欧盟峰会开幕前对英国当前的一些谈判立场提出质疑，这令原计划有望在本周五敲定的脱欧协议草案再添变数。（3）WBMS报告，2020年1-9月全球原铝市场供应过剩160.3万吨，较1-8月的过剩153.7万吨扩大。（4）截至11月19日，国内电解铝现货库存61.5万吨，较周一持平，维持年内低位。
现货分析：11月19日SMM现货A00铝报15900-15940元/吨，均价15920元/吨，日涨170元/吨。长江有色报道，货源依然紧张，大户收货积极性一般，下游畏高观望，成交活跃度一般。
仓单库存：周四沪铝仓单合计124088吨，日减1696吨；11月18日，LME铝库存为1409575吨，日减7125吨。
主力持仓：沪铝主力2012合约前20名多头持仓78390手，日减5766手，空头持仓95357手，日减6527手，净空持仓16967手，日减761手，多空均减，净空减少。
行情研判：11月19日沪铝主力2012冲高回落。国内电解铝市场需求维持较好表现，国内现货库存持续去化，目前已接近年初的低位，货源偏紧使得市场挺价意愿较高，铝价表现较为强势。不过新冠疫苗再次传来利好消息，缓和对疫情蔓延的担忧，加之英国脱欧谈判再生变数，美元指数小幅反弹；氧化铝价格持续走弱，电解铝生产利润高企，将刺激铝厂产能加快投放，对铝价构成阻力。技术上，沪铝主力2012合约放量减仓多头了结，关注5日均线支撑，预计短线高位调整。操作上，建议可在15600-16000元/吨区间操作，止损各100元/吨。
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