【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝震荡回升,收盘涨0.49%,收于1863.5美元/吨。隔夜沪铝高开盘整,主力合约2011涨1.23%,停盘前收于14855元/吨,沪铝指数持仓增加7925手至30.7万手。11-12价差较昨日收盘小幅扩大,尾盘收于260。12-01价差较昨日收盘小幅扩大,尾盘收于205。
现货:昨日上海无锡地区成交在14940-14960元/吨之间,对盘面升260元/吨,绝对价格较周四下降10元/吨,杭州价格在14940-14950元/吨。
【重要资讯】
1.加纳国际贸易委员会(GITC)裁定,中国产铝卷和铝圈向加纳国内市场倾销,对加纳工业造成了实质损害。委员会副主席paulkuruk对Aluworks有限公司提出的ADR-GITC/001/209号请愿书作出裁决。委员会计算出该产品的加权平均倾销幅度为35.77%。因此,委员会决定对原产于中国或从中国进口的铝卷和铝圈征收反倾销税。
【交易策略】
1、单边:原料端随着巴西海德鲁氧化铝工厂的提前复产,海外供应收紧状况已经大幅改善。在后续进口量恢复预期不断增强的情况下,叠加国内新增产能的陆续释放,后续原料价格仍存在一定的下行压力。在近期绝对铝价继续高企的情况下,国内冶炼企业的生产利润情况仍在不断走高之中。在丰厚效益的持续刺激下,铝企当前的投资扩产意愿依旧处在较高水平。伴随新增产能的持续投放,四季度供应端的增长压力依然较大。而需求端在进入十月旺季后的复苏情况不如人意,除汽车等工业板块带来的修复增量以外,其余线缆等终端增长情况则弱于预期。在去库行情打折兑现的情况下,产业方面的推涨意愿仍有所不足。不过考虑到当前依旧较低的库存绝对量,我们认为铝价出现大幅下调的可能性较低,波段操作为宜。
2、套利:在现货/仓单流动性彻底宽松之前,期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下,月差结构也存在一定的托底预期。不过随着当月合约换月动作的结束,短期盘面结构存在一定的收窄可能,暂时观望为宜。
3、期权:沪铝11卖出宽跨式:卖AL2011-P-13500卖AL2011-C-15000(具体报价可咨询银河德睿)(以上观点仅供参考,不作为入市依据)