隔夜伦铝震荡偏强，沪铝冲高回落，外盘强于内盘。商品市场受节后氛围利多影响，整体表现较为偏强，有色金属多数飘红。库存方面，LME铝库存142.24万吨（+6150），SHFE仓单库存121395吨（+11605）。产业上，10月12日，铝锭社会库存增加0.9万吨至71.5万吨，继续小幅累库。成本端，氧化铝产量增加价格下调，成本支撑转弱，原铝进口窗口仍在，铝锭持续流入国内，进一步施压铝价。电解铝行业高利润刺激产能加快投产，四季度供应压力将逐渐累积。需求端，目前下游订单需求不及预期，铝线缆及型材开工率略有下滑，房地产和汽车消费增长缓慢。目前，假期累库不及预期，铝价跟随外盘反弹。建议保值者逢高抛空为主，沪铝11-01正套可继续持有，期权暂观望。
