周一沪铝震荡反弹，2011合约收盘涨2.3%。旺季需求不及预期，小幅累库，企业利润打压铝价；国内复工复产，期货贴水、库存绝对值偏低支撑铝价。
消息面：9月28日上海现货电解铝报14570-14610元/吨，均价涨220元/吨；海关总署数据显示，2020年8月中国进口铝土矿1033万吨，同比增加19.7%。今年1-8月中国累积进口铝土矿7964万吨，同比增加11.6%。9月24日SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区12.2万吨，无锡地区23.6吨，南海地区16.3万吨，杭州地区7.2万吨，巩义地区6.7万吨，天津4.7万吨，重庆0.3万吨，临沂0.6万吨，消费地铝锭库存合计71.6万吨，较上周周四下降2.4万吨。
价格重回高位区间，操作上，2011合约，压力位14200元/吨，支撑位13650元/吨。后期关注国内消费复苏及库存、利润变化。（姜世东，投资咨询从业证书号：Z0001985）
