【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝震荡下行,收盘跌1.38%,收于1754.5美元/吨。隔夜沪铝低开回落,主力合约2010跌3.52%,停盘前收于13960元/吨,沪铝指数持仓增加21229手至32万手。10-11价差较昨日收盘大幅收窄,尾盘收于95。11-12价差较昨日收盘小幅收窄,尾盘收于100。
现货:昨日上海无锡地区成交在14540-14570元/吨之间,对盘面升150元/吨,绝对价格较周一下降195元/吨,杭州价格在14570-14590元/吨。
【重要资讯】
1.中国海关总署周三公布的数据显示,中国8月进口铝429,464吨,为逾11年来最高水平。
【交易策略】
1、单边:成本端在海德鲁巴西氧化铝工厂减停产事件平息之后,国内价格的跟涨情绪已经逐渐平息。伴随市场炒作热情的逐渐散去,原料供应偏宽松的预期使得价格存在继续调整的可能。在铝企成本曲线维持下移趋势不变的情况下,随着绝对铝价的继续走高,冶炼企业的利润情况仍在进一步的增厚之中,企业的扩产意愿也同样处在较高水平。随着新增产能的逐渐成型,后续供应端的压力依然较大。而需求端在金九行情过半之后,终端需求的环比复苏才得以兑现。并且除食品包装等需求维持旺盛意外,线缆等订单的修复情况相对有限,或在一定程度上影响旺季去库的兑现节奏。同时在原铝进口量大超预期的情况下,市场的过剩焦虑也是进一步凸显。伴随美元指数的接连反弹,铝价的调整走势恐将延续。
2、套利:在现货/仓单流动性彻底宽松之前,期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下,月差结构也存在一定的托底预期。不过受国庆备货不及预期影响,盘面结构或有收窄的可能,暂时观望为宜。
3、期权:沪铝10卖出宽跨式:卖AL2010-P-13600卖AL2010-C-15000(具体报价可咨询银河德睿)(以上观点仅供参考,不作为入市依据)