【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌0.81%，收于1776美元/吨。隔夜沪铝低开调整，主力合约2010跌0.8%，停盘前收于14270元/吨，沪铝指数持仓减少3218手至31.9万手。09-10价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于95。10-11价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于105。
现货：昨日上海无锡地区点价成交在14530-14550元/吨之间，对盘面平水至升20元/吨之间，绝对价较周三上涨近30元/吨，杭州午前价格在14550-14590元/吨。
【重要资讯】
1.据USGS数据显示，6月美国原铝产量89,000吨，日均产量2,980吨，较5月份环比减少3%，较去年同期略有下滑。6月自废铝回收产量为249,000吨，较5月份调整后的产量环比增长4%，较2019年6月调整后的产量同比下滑15%。其中，132,000吨回收自废铝新料，117,000吨回收自废铝旧料。截至6月末LME美国仓库的铝库存增至163,558吨，再生铝（北美特殊铝合金合约）库存降至35,640吨。
【交易策略】
1、单边：原料端在海德鲁巴西氧化铝工厂减产消息的带动下，因存在绝对进口量收缩预期，使得国内氧化铝价格跟随外料价格出现反弹。但在实际供应量仍维持过剩影响，国内氧化铝价格的涨势已经大幅放缓，后续上行空间或将进一步受限。在铝企冶炼成本依然可控的情况下，企业的生产利润并未受到实际损伤。伴随高生产效益的直接刺激，后续供应端的投放压力依然较大。而需求端仍在受季节性淡季影响，终端消费的环比增长乏力对整体消费的拖累作用依然存在。在淡季累库行情彻底走完之前，铝价的上行空间恐将继续受到限制，区间操作为宜。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也存在一定的托底预期。受现货交投季节性疲弱影响，近月价差的弱势或将延续，观望为宜。
3、期权：沪铝10海鸥期权：卖AL2010-P-13800买AL2010-C-14300卖AL2010-C-15000（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
