【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝震荡上行,收盘涨1.35%,收于1685美元/吨。隔夜沪铝高开盘整,主力合约2008涨1.05%,停盘前收于14395元/吨,沪铝指数持仓减少3181手至39.5万手。08-09价差较昨日收盘小幅扩大,尾盘收于280。09-10价差较昨日收盘小幅收窄,尾盘收于180。
现货:昨日无锡地区铝锭现货价格在14400-14420元/吨之间,上海地区在14390-14410元/吨之间,较周一绝对价格回落90元/吨附近,市场现货升水在180-200元/吨附近,升水较周一回落60元/吨左右,杭州地区价格在14420-14440元/吨之间。
【重要资讯】
据SMM了解,近日新疆铁路局将出局铝锭等铝制品运费下浮区间调整,郑局下浮20%、上局下浮15%、广局、济局下浮5%,其他各局恢复原价运输,自2020年7月21日起执行。
【交易策略】
1、单边:成本端随着氧化铝价格的快速跃升,在产企业的利润情况已较前期大幅好转。受氧化铝较强的供给弹性影响,闲置产能的快速修复使得静态供应缺口快速收窄。伴随复产企业的陆续增多,后续价格的上行速度或将继续放缓,成本对铝企利润的侵蚀作用也将同步减弱。在当前绝对铝价依然高企的情况下,因铝企冶炼利润依旧丰厚,使得产能扩张的趋势继续维持。而需求端在当前的消费淡季中,终端需求仍面临一定的下行压力。新增订单的环比放缓也将影响当前的库存状态。在库存积累预期持续增强的情况下,铝价上方仍有一定的下行压力。但考虑到当前依然有限的仓单数量,在软挤仓风险不能彻底消除前,资本对盘面价格仍有一定影响空间,继续观望为宜。
2、套利:在国内经济继续复苏的乐观预期下,终端需求的不断改善令价差结构维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下,月差结构也有一定的托底预期。不过在交易所注册仓单持续增加的情况下,近月Back结构有一定的收窄趋势,但调整空间有限。
3、期权:沪铝09卖出跨式:卖AL2009-P-13500卖AL2009-C-14500(具体报价可咨询银河德睿)(以上观点仅供参考,不作为入市依据)